En un trabajo que reúne las opiniones de los inversores institucionales, la renta fija se encuentra en el primer lugar de sus opciones de inversión.
Los inversores institucionales prefieren la renta fija por sobre otras modalidades de inversión. Así lo menciona un trabajo que reúne las opiniones de aquellos responsables de la composición de las carteras de inversiones. La gestora patrimonial global Vontobel llegó a algunas conclusiones que marcan el ritmo en que se mueven estos inversores, dentro de un contexto variable de acuerdo a la economía de cada región. Y no solo en el continente europeo, sino que los consultados proceden de también de los EEUU y la región Asia-Pacífico.
Los consultados fueron unos 200 agentes de inversión e inversores directos, del tipo institucional que dieron su opinión acerca de las decisiones de inversión entre las distintas opciones de renta fija actuales y a futuro. En ese sentido, la suba de los rendimientos (que llega a ser casi un 60% mayor) son determinantes para volcarse a la renta fija. En cuanto a los factores que también influyen, la inflación, los tipos de interés y la política monetarias en los bancos centrales, aparecen como los principales.
Los inversores institucionales
Se conoce como inversores institucionales a aquellos de grandes volúmenes de dinero, proveniente de bancos, aseguradoras, fondos de pensión y cuya finalidad es, por supuesto, obtener rentabilidades a partir de constituir una cartera de negocios.
El tamaño de las operaciones que realizan estos players hace que sus opiniones y decisiones marquen tendencia en los mercados financieros y las bolsas de todo el mundo. Por ello también la importancia del trabajo realizado por la gestora Vontobel, que reunió las preferencias de nada menos que 200 agentes de inversión e inversores directos.
A partir del relevamiento, surge que la renta fija se encuentra en el tope de las preferencias. Pero se trata de un vehículo que tiene tantas variantes que se hace necesario distinguir entre sus diferentes formas. Del mismo modo, hay también varios mercados donde optar por invertir. La importancia del informe de la gestora es que reúne en un mismo trabajo las opiniones actuales y a futuro de inversores institucionales, no solo de Europa, sino de la región Asia-Pacifico y los EEUU.
Es así que para el 57% de los consultados, la subida de los rendimientos es el principal incentivo para incluir la renta fija en las carteras de negocios. En cuanto a las regiones de procedencia de los inversores, en Asia-Pacifico, para el 55% la principal cuestión es aumentar los rendimientos a la vez que poder lograr los niveles de liquidez. En cambio, para los inversores de Europa y los EEUU, estos temas ocupan al 49% de los consultados.
Cierto es que los criterios ASG es un hecho que tienen cada vez mayor relevancia a la hora de invertir, ya que se trata de valorar de manera positiva las acciones que una empresa lleva adelante en función de mejorar el medioambiente. El 41% de los inversores institucionales consideran a este elemento como central. En el caso de los gestores de los EEUU, el 51% los tiene como determinantes.
Los sectores más buscados
Entre las apuestas más buscadas por los grandes inversores, se encuentran los títulos soberanos, aunque la preferencia son los aquellos expresados en monedas denominadas fuertes.
Para el 61% de los inversores institucionales, entre las primeras opciones aparece la renta fija de los mercados emergentes. De ese universo, el 52% se vuelca por las empresas y compañías de los mercados emergentes. El desempeño dispar que tuvieron estos vehículos durante el 2023 ha provocado un leve descenso de este componente respecto del año pasado.
Otro componente que representa gran parte de las carteras son los bonos soberanos de deuda. De hecho, el 44% elige títulos públicos de mercados emergentes expresados en monedas fuertes (como lo son el dólar y el euro). Aquí, el desempeño del actual período supera el 39% registrado durante el año pasado.
Aunque en algunos casos, hay mercados emergentes que no lograron buenos resultados y eso es lo que explica un fuerte descenso en la preferencia. Solo el 23% de los consultados optan por la colocación en soberanos de mercados emergentes expresados en moneda local. Mientras que el año 2022, era una buena opción para el 47% de los encuestados.
El posicionamiento buscado por cualquier inversor institucional tiene la importancia de atraer a nuevos inversores y mantener sus actuales. Por ello, los bonos de mercados emergentes, que hace unos meses tenían valores relativamente bajos, hoy son una buena opción ya que se esperan subidas en dichos vehículos.
Fondos mixtos y moneda soberana
Como se ha podido ver, son muchas las variantes para invertir en renta fija. Estudiar sus diferentes modalidades ayuda a tomar la mejor opción. Por ello, la importancia del trabajo de Vontobel, que reúne en un mismo trabajo opiniones de inversores institucionales que se mueven de manera global.
Los fondos mixtos comienzan a ganar terreno. En 2022 prácticamente no eran tenidos en cuenta. Pero este año las participaciones de estos vehículos alcanzan el 16%. Esto va de la mano de las ventajas que los inversores institucionales comienzan observar dentro del modelo de renta fija. Por ejemplo, más del 70% piensa o tiene como objetivo aumentar la participación y composición de sus carteras con inversiones del tipo mixto.
Por último, tenemos los títulos de deuda local de los mercados emergentes. Como en todo momento de fluctuaciones económicas globales, este tipo de inversiones no logran atraer la atención de los inversores institucionales. Del total de los consultados, el 47% tenía en sus carteras alguna clase de estos instrumentos. En este año, la cifra bajó de manera brusca al 23%.
Aunque el futuro para estas colocaciones puede mejorar. El 38% piensa en aumentar la exposición de sus carteras con dichos vehículos. De ese total, la gran mayoría tiene en cuenta que hay un potencial de revalorización en el corto y mediano plazo.
Hasta aquí, un repaso de la actualidad del pensamiento acerca de la renta fija de los inversores institucionales, aquellos que, de alguna u otra manera, marcan las tendencias de inversión actual y a futuro.
Luego de leer este artículo, nos interesaría mucho conocer tu opinión acerca de que los inversores institucionales optan por la renta fija. Puedes compartirla con nosotros desde la sección “Comentarios” de nuestro Blog.
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