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Cómo evolucionarán los valores de propiedades según el BdE

14 junio, 2023 No hay comentarios

En un momento en el que la situación económica y política se encuentra bastante convulsionada, el Banco de España ha presentado un informe, que plantea de que forma podrían evolucionar los valores de las propiedades.

Debemos tener presente que en los últimos tiempos, se han llevado adelante subidas en los tipos de interés, y debido a ello, se producen los aumentos en los créditos hipotecarios. La consecuencia de ello, ha sido la caída en la cantidad de operaciones de compra venta.

A toda esta situación, debemos agregarle la inflación que azota nuestro país. Esto deriva en una reducción en la capacidad adquisitiva y de ahorro en las familias.

Pero, pese a todo lo explicado, la entidad ha informado que considera que los valores de las propiedades continuarán resistiendo a la baja. En este artículo te contaremos todo lo que tienes que saber sobre este informe. ¿Nos acompañas?

En este artículo encontrarás:

Los valores de las propiedades y el desequilibrio entre la oferta y demanda

El Banco de España, ha analizado la forma en la que considera podrían desenvolverse los valores de las propiedades en nuestro país. Como hemos comentado anteriormente, son muchas las circunstancias que pueden afectarlo. Por un lado, el encarecimiento en el crédito, la escasez de obra nueva, los aumentos en los precios de los materiales de construcción y el desajuste que hay entre la oferta y la demanda.

La entidad bancaria explica que el mercado inmobiliario, se ve afectado por distintos motivos. El episodio inflacionista, el endurecimiento respecto de la política monetaria que ha tenido que utilizar el Banco Central para poder frenar esas subidas. Por último hacen referencia a que también las condiciones de financiación afectan negativamente el dinamismo del sector de la vivienda.

Estas situaciones generan un impacto mediano, debido al aumento de los costes en los créditos hipotecarios de 100 puntos básicos. Esta cifra, es similar al incremento que se ha podido registrar entre los últimos meses del año 2021 y el mismo período del 2022. Aquí se refieren tanto para las variables de visados de obra nueva, las compraventas y los precios.

Esto quiere decir que transcurridos ocho meses, el impacto mediano que se registra sobre los visados de obra nueva sería de casi el 11 por ciento y en cuanto a las compraventa de propiedades el 3 por ciento. Por otro lado, en cuanto a la magnitud para los valores de las propiedades, en el transcurso de los dos años, sería un poco menor al 2 por ciento.

¿Cómo se espera que evolucionen los valores de las propiedades?

Dentro del informe que presentó el Banco de España, también detallan la forma en el que podría evolucionar la relación entre la oferta y demanda de propiedades. Explican que ésta dependerá del comportamiento respecto a los flujos migratorios netos.

El Instituto Nacional de Estadística, estima que podría, hasta el 2024, aumentar significativamente la cantidad de hogares. Si esto sucediera, podría continuar la tensión en algunos mercados locales. Esto se debe a que el volumen de viviendas no podrá abastecer a la demanda esperada.

Advierten, por otro lado, que sería positivo, que puedan ser revisados los procedimientos respecto a la gestión del suelo urbanizable. Esto tiene que ver con la posibilidad de ampliar la producción de viviendas. De esta forma podría agilizarlas y lograr aumentar la oferta del mercado, para poder abastecer las necesidades habitacionales.

Factores que pueden presionar y modificar los precios

Respecto a este punto, el Banco de España, explica que la demanda de las propiedades ha logrado recuperarse luego de la pandemia, incluso con más intensidad que la oferta más rígida. Esta situación genera un cierto desajuste entra ambas por ende, el mercado siente la presión para las subidas de los valores de las viviendas.

Es que la oferta y la demanda, ha sufrido de variaciones en los últimos tres años, debido a las perturbaciones económicas. De esta forma, los precios de los inmuebles, han subido en las regiones en los que tienen menor oferta, debido a la escasez.

Respecto a la vivienda de obra nueva, la oferta continua siendo reducida. Además se encuentra condicionada por las subidas en los precios para los materiales de construcción y la disponibilidad. Otro factor que genera problemas en este tipo de inmuebles, tiene que ver con la falta de mano de obra. Esta situación, provoca un desplazamiento a la búsqueda de vivienda de segunda mano, generando una presión en cuanto a los valores de las mismas.

Durante la pandemia, la oferta respecto a los inmuebles de segunda mano, se ha visto impulsada. Se debe a la incorporación de propiedades heredadas en el mercado, aunque muchos de ellos se han destinado a fines vacacionales.

Otro de los aspectos que se detallan en el informe, tiene que ver con el turismo. Desde el verano del 2021, se ha registrado una aceleración en cuanto a la ganancia en las viviendas destinadas a este tipo de fin.

Los cambios y evoluciones que se han podido observar en cuanto a la oferta y la demanda, luego de la pandemia del Covid, se ha visto con mayor intensidad y desajuste en las áreas de mayor cantidad de población. La consecuencia de ello, podemos notarla en el 2022, año en el cual se ha registrado la mayor subida en el valor de las viviendas desde el 2007. En este momento, también se ha registrado mayor imposibilidad de satisfacer la demanda..

Un detalle que informa el Banco de España, tiene que ver con las compra ventas que se han realizado en el 2022. Por un lado, se ha registrado una disminución en la adquisición de propiedades por parte de la demanda local, en tanto que las firmas efectuadas por extranjeros, ha superado un 40 por ciento a las realizadas en el 2019.

Si te has quedado con alguna duda, te invitamos a que nos dejes tu comentario al finalizar el artículo. Desde Oi Real Estate te responderemos a la brevedad. Dejamos a continuación otro artículo que puede ser de tu interés:

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En Invertir

Las previsiones de Kutxabank

8 junio, 2023 No hay comentarios

El presidente de la entidad bancaria, Antón Arriola, dio a conocer las previsiones de Kutxabank. De acuerdo a Arriola, el BCE realizará dos nuevas subidas de tipos, la inflación puede bajar hacia 2024, mientras que el sistema financiero europeo se mantendrá robusto.

El Banco Central Europeo va a realizar una nueva subida de tipos. Incluso no se descarta que sean dos los aumentos del interés, que hoy se encuentra en 3,75%. En cuanto a la inflación, se encaminaría recién durante el año próximo. Estas son las previsiones de Kutxabank, entidad que preside Antón Arriola. El titular se presentó en un encuentro titulado “Un nuevo impulso estratégico para Kutxabank”, que realizó Deusto Business Alumni, en Bilbao.

La jornada también contó con la colaboración de la prestigiosa auditora internacional Price Waterhouse Coopers (PwC). Arriola aprovechó la oportunidad para destacar las diferencias del sistema financiero europeo frente al norteamericano. Según el directivo, en Europa será necesario pasar de una supervisión de reglas a una supervisión de riesgos.

Más subidas de tipos

En el marco de la jornada “Un nuevo impulso estratégico para Kutxabank”, el presidente de la institución financiera, Antón Arriola, marcó las previsiones de Kutxabank para la economía de la zona euro. De acuerdo al directivo, el Banco Central Europeo fijará una nueva subida de tipos de referencia en la próxima reunión de su Consejo de Gobierno, que se realizará el 15 de junio.

Actualmente, la tasa se ubica en 3,75%. En este caso, la subida sería de 25 puntos básicos, al igual que la anterior. Incluso, el presidente de Kutxabank no descarta otra subida en la reunión de julio. La causa es, como siempre, la inflación. Para ese entonces, el aumento de los tipos serviría para que “acabe de entrar en vereda la inflación”.

Recién a partir del año que viene, con la merma de la inflación, las tasas comenzarían a baja a niveles necesarios y esperados. Y es que las subidas, si bien se mostraron adecuadas para el combate de la inflación, para Arriola están siendo “excesivamente altos”. Uno de los efectos inmediatos del nivel de tasas actuales es el efecto que causa en las economías de las familias, que deben realizar grandes esfuerzos para cumplir con las hipotecas.

El impacto en las familias

Está claro que la situación para muchas familias es desventajosa. La combinación de altos tipos de interés, sumada a la también alta inflación, demanda de esfuerzos extras para afrontar cada vencimiento.

Sin embargo, al parecer del presidente de Kutxabank, las familias están soportando tales alzas por efecto de la mejora en las economías de la zona euro. Las estimaciones de crecimiento del PBI para el año en curso son mayores a las planteadas inicialmente. Ello, más las mejora salariales que se están llevando a cabo, hacen que ahorristas y empresas puedan sobrellevar la situación.

Arriola sostuvo que fue particularmente cambiante lo acontecido durante los últimos diez años, ya que a la salida de la crisis de las hipotecas en 2008 le sobrevinieron tipos de interés negativos, la pandemia por Covid y la guerra en Ucrania. En ese sentido, “nos hemos visto obligados a apostar por un perfil de riesgo muy bajo y a poner su foco principal en la eficiencia”.

De ahora en más, las previsiones de Kutxabank ya no se dirigen a palear los malos momentos, sino –al fin- a sostener el crecimiento de la banca, mejorar la rentabilidad y lograr diversificar los ingresos a partir de nuevos productos y servicios.

Un sistema financiero fuerte

En cuanto al sistema financiero europeo, el directivo de Kutxabank destacó la robustez que presentan las entidades Europas, sobre todo respecto a lo que ocurre en los EEUU. A grandes rasgos, los europeos cuentan con depósitos “más fragmentados y estables y la supervisión está en las antípodas de la que tenían los bancos que han tenido dificultades” en la potencia del Norte de América.

La supervisión que se realiza sobre el sistema financiero europeo, según Arriola, “no se encuentra centrada en dónde están realmente los riesgos relevantes”. Advirtiendo que, si bien sigue siendo remota, pueden provocarse situaciones que alteren los mercados, como ocurrió con los bancos que cayeron en desgracia recientemente. Pero, definitivamente, las previsiones de Kutxabank no van en sentido de lo ocurrido con Credit Suisse.

Sin embargo, hay mucho que aprender luego del colapso de la banca suiza y de Sillicon Valey Bank: con “la velocidad a la que se han ido los depósitos”. Son dos los motores de esa fuga de la liquidez existente, la primera es la banca digital, que perite hacer extracciones mucho más veloces que con la metodología tradicional. La otra son las redes sociales, que también tienen un costado poco amable, por ejemplo al servir de plataformas de propagación de malas noticias.

Los objetivos de Kutxabank

La jornada en la que disertó el presidente de la entidad de Bilbao, también tuvo un tiempo para que especifique cuales son los objetivos futuros de la banca. Entre las previsiones de Kutxabank, está ampliar su presencia en dos modelos de negocios.

Uno de ellos es el de ofrecer de prestamista a empresas y de este modo acompañarlas en su desarrollo. El otro punto que se anotan es aumentar el crédito al consumo, la cual también las acerca a sus clientes. Y si bien, se trata de una entidad nacida de la fusión de otras tres, no se esperan fusiones ni adquisidores. Entonces, la estrategia principal sigue siendo intensificar su actividad actual. De hecho, están trabajando para la expansión, tanto en Madrid, como en Cataluña y Andalucía con su filial CajaSur.

Por último, Antón Arriola subrayo que Kutxabank “se mantiene como una entidad solvente que está bien y muy fuerte”. Pero reconoció que la banca quiere asumir retos estratégicos. Uno de ellos es trabajar en la mejora de la rentabilidad de los Fondos que posee, y que durante el 2022 alcanzó el 6,1%. Mientras que el retorno medio del sector se ubica cercano al 9%.

Luego de leer este artículo, nos interesaría mucho conoce tu opinión acerca de las previsiones de Kutxabank. Puedes compartirla con nosotros desde la sección “Comentarios” de nuestro Blog.

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La vivienda se recuperará en 2024

En Comprar

¿Dónde están los propietarios?

30 mayo, 2023 No hay comentarios

La tendencia a alquilar antes que a comprar una vivienda se ha hecho muy evidente en las estadísticas e informes publicados en los últimos meses. En un país que se caracterizaba por la posibilidad relativamente habitual de “invertir en ladrillo”, las estrategias para conseguir un techo han virado hacia la predominancia de la vivienda social, a compartir un piso, o sencillamente a rentarlo. Pero, ¿significa esto que ya no se compran casas en España? En la nota de hoy revisamos este panorama, que tiene a los propietarios en el eje del debate.

En este artículo encontrarás:
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Cada vez hay menos propietarios en España
Caro pero posible: las distintas caras del alquiler
Por qué es tan difícil ser propietario
Una situación para pensar a largo plazo

Cada vez hay menos propietarios en España

No es del todo una sorpresa que ante las dificultades para acceder al financiamiento de un inmueble las tasas de propiedad de vivienda caigan en todos los grupos de edad. Incluso en países como el nuestro, en el que invertir “en ladrillo” fue siempre una opción como parte de una visión social de progreso, o una alternativa segura de ahorro. El descenso en los porcentajes de propietarios es sin embargo más común en los últimos años, lo que evidencia tanto el impacto de las crisis económicas, el insuficiente incremento de salarios en relación a la inflación, y los cambios en las políticas de financiamiento y subsidio.

En la actualidad, la cantidad de propietarios posibles, segmentados por edad, sólo superan el 50% en los grupos de mayores de 43 años. De allí hacia abajo, los descensos son paulatinamente más visibles, marcando sobre todo las dificultades que tienen los jóvenes para acceder a su primera vivienda.

Situaciones como esta son las que llevaron a la problemática de la vivienda a ser el eje de las últimas campañas electorales. Sin dudas, esa demanda social sigue en pie tras los resultados de los comicios que pusieron nuevamente en tela de juicio la efectividad de la Ley de Vivienda. ¿Ayuda el tope del 3% en los alquileres a que más personas puedan acceder a un piso? ¿Son suficientes las medidas para promover el uso de viviendas vacías? ¿Es posible el aumento deseado en el porcentaje de vivienda social? Y lo más importante: ¿tienen estas medidas respuesta a largo plazo para la demanda actual y futura de propietarios?

Caro pero posible: las distintas caras del alquiler

A pesar del aumento en los precios de los alquileres -así como de las variadas propuestas provenientes de casi todos los frentes partidarios para aumentarlo en cantidad o limitarlo en valores-, el rentar un piso hoy en España es una alternativa forzosa. Es decir, se erige como opción sólo porque la compra está cada vez más inaccesible. Esto se complica porque además se trata de una alternativa cara. Según Idealista, sólo en abril pasado el precio de la vivienda en alquiler se encareció un 8,9% y llegó hasta los 11,5 euros el metro cuadrado. En particular, las grandes ciudades como Barcelona, Madrid, San Sebastián, Palma y Málaga son las que tienen los alquileres más altos o las que aumentaron más sus precios.

Por su parte, el alquiler social, como se ha reconocido tantas veces durante la campaña, es aún insuficiente para la mayoría de los hogares con dificultades económicas. Este grupo incluso profundizó tal situación durante el último año, donde la inflación, los servicios y las hipotecas crecieron más que los sueldos.

Otra cara de la moneda es la situación de los propietarios de más de un piso, cuya cantidad aumentó también en los últimos años. Frente a esa situación, la recientemente aprobada Ley de Vivienda reduce el número de casas que se puede tener antes de ser considerarlo gran tenedor. No obstante, para el grupo de ingresos medios que pudo optar por la compra con destino a renta, el contexto no colabora precisamente en confiar en otras fuentes de inversión que protejan el capital ahorrado.

Por qué es tan difícil ser propietario

Si es difícil el alquiler, la compra acarrea aún más obstáculos. En este segmento del mercado, también se han revalorizado las propiedades y por ende el capital de ahorro inicial es hoy más alto. Según datos del INE, aunque la variación ha sido algo inferior que en el alquiler durante la última década, los pisos para la venta se han revalorizado un 28,5% en ese mismo periodo.

Recordemos que el ahorro inicial lleva al menos dos componentes: el 20% del coste de la vivienda (que es lo que en general no cubre una hipoteca bancaria), más otro 10% correspondiente al pago de impuestos. Hoy en día, ese 30% traducido en dinero puede variar entre los 45.000 euros para una ciudad del interior del país, hasta casi 90.000 euros para capitales como Madrid o Barcelona.

Estas cifras difícilmente puedan ser acompañadas por los salarios y coste de vida actuales. Los datos del INE son contundentes al respecto: el sueldo bruto de un trabajador ronda hoy los 2.038 euros mensuales -casi el 10% de lo que era hace una década-, mientras que la cesta de la compra, solo durante el año pasado se encareció un 16,8%. También considerando únicamente el 2022, se observa que el IPC creció un 5,7%, mientras que los sueldos se incrementaron apenas un 2,8%.

Una situación para pensar a largo plazo

Con tal situación, es lógico concluir que el panorama español de las operaciones de compraventa inmobiliaria se encuentre tensionado. Los propietarios son cada vez menos porque se han complicado las condiciones para la compra (valores del mercado, sueldos, políticas de financiación), pero eso no impide que los mayores inversores abunden en el mercado, a pesar de las medidas por limitar a los grandes tenedores. Después de tanto debate parlamentario, la problemática de la vivienda tiene aún la deuda por la accesibilidad, pero también por la distribución, tanto a nivel geográfico como de concentración de inversores. Cabe preguntarse entonces: ¿hay realmente animosidad en solucionar estos problemas?

Comparte tu opinión en la parte de comentarios de esta nota. Y no olvides que si quieres conocer más sobre opciones para vivienda en España, tienes mucha información a disposición en el sitio de Oi Real Estate.

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Comprar segunda residencia: ¿elección, inversión o deseo?

En Invertir

El pico de inflación quedó atrás aunque se mantendrá alta

29 mayo, 2023 No hay comentarios

Para el gobernador del Banco de España, Pablo Hernández de Cos, el pico de inflación quedó atrás. Sin embargo, se mantendrá alta por varios meses. Con los actuales tipos de referencia, el repunte de los hipotecarios también deberá esperar.

El gobernador del Banco de España e integrante del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo, Pablo Hernández de Cos, sentenció que el pico de inflación quedó atrás. Pero que continuará en niveles altos por varios meses. A su vez, la autoridad dio a entender que en la zona euro queda un año para ver una baja significativa en los tipos. Las estimaciones del BCE son que el precio del dinero se mantendrá a un nivel superior al 3,75%. Esto, porque la inflación subyacente continua por encima de los valores esperables. Pero también porque los mercados financieros mundiales continúan con altos niveles de incertidumbre. Así las cosas, habrá que esperar varios trimestres para tasas más accesibles.

El directivo realizó declaraciones durante un encuentro organizado por la Fundació La Caixa. En cuanto a las expectativas respecto de la política monetaria del BCE, dijo que “los tipo de interés tendrán que permanecer en territorio restrictivo por un tiempo prolongado para alcanzar nuestro objetivo de manera sostenida en el tiempo”. De este modo, teniendo en cuenta que los tipos de referencia no bajarán considerablemente de un trimestre a otro, los movimientos hacia la baja se producirían recién a partir del segundo semestre de 2024. Mientras, el acceso al crédito hipotecario será dificultoso.

El pico de inflación

Para el gobernador del Banco de España, Pablo Hernández de Cos, el pico de inflación ha quedado atrás. De acuerdo a las declaraciones que realizó el funcionario en un encuentro organizado por la Fundación La Caixa, lo peor parece haber pasado. Sin embargo, quedan por delante varios meses de inflación y, por lo tanto, de altos tipos de referencia.

De hecho, la estimación que tiene el Banco Central Europeo es que durante el próximo año las tasas no bajaran, al menos de manera significativa. Recordemos que, al ser titular del BDE, Hernández de Cos también integra el Consejo de Gobierno del BCE. En ese sentido, para la entidad continental el escenario económico todavía tiene un alto grado de incertidumbre.

Primero, porque la inflación subyacente continua por encima del 5% en la zona euro, a pesar de la política restrictiva aplicada desde hace un año. Y segundo, porque se mantienen las tensiones en los distintos mercados financieros. Lo ocurrido con la crisis de algunas bancas europeas, como Credit Suisse y de los EEUU (el Silicon Valley Bank) encendió las alarma de la autoridad monetaria.

Para Hernández de Cos, el peor escenario al que debió enfrentar la economía de la zona euro fue el de noviembre de 2022: “hemos dejado atrás el pico de episodio inflacionista”, decretó el directivo. Sin embargo, seria recién en la segunda mitad cuando el aumento generalizado de precios se reduzca al tan preciado 2%.

Los tipos aun no bajarán

La economía de algunos países de la zona euro comienza a mostrar signos de recuperación. Pero en otros, como la poderosa Alemania, sus mercados internos continúan sin salir del declive. Las mejoras mencionadas han alcanzado para que el pico de inflación haya quedado atrás, pero falta mucho por mejorar.

Hasta aquí, según el análisis que realiza Hernández de Cos, la política de tipos restrictivos sirvió para contraer la demanda. A su vez, los costes de la energía también mermaron y el reacomodo del abastecimiento de productos (afectado por la pandemia) logró calmar las tensiones entre oferta y demanda. El precio del petróleo, que se había disparado durante la guerra en Ucrania, bajó a los niveles anteriores, lo que representa una gran noticia.

La pregunta, entonces, es cuánto falta para que los tipos dejen de tener esos valores restrictivos. Para Hernández de Cos, “queda camino por recorrer”. El Gobernador de BDE avisó que “los tipo de interés tendrán que permanecer en territorio restrictivo por un tiempo prolongado para alcanzar nuestro objetivo de manera sostenida en el tiempo”. En la inflación subyacente superior al 5% se encuentra una de las trabas más significativas.

De este modo, está clara la intención del BCE de mantener los tipos altos. Una política restrictiva que los bancos centrales de la zona euro van a mantener durante un tiempo prolongado. Lo que resulta una enorme complicación para quienes pretenden acceder a un hipotecario, o para quienes deben renegociarlo en los próximos meses.

Las hipotecas se encarecen

No es ninguna novedad que las hipotecas son las primeras afectadas en los procesos inflacionarios. En la zona euro el pico de inflación quedó atrás. Aun así, la política de subida de tipos del Banco Central Europeo se va a extender por muchos meses más. Eso es lo que dejó claro el titular del Banco de España, Pablo Hernández de Cos.

Lo que ocurre con el mercado inmobiliario está prendiendo las alarmas en varias economías de la zona euro. De hecho, la baja en el precio de la vivienda afecta de manera general a todos los países del continente. Pero las hipotecas son de lo más afectado por la subida de tipos. Tanto el acceso a una, como su renegociación con la entidad bancaria correspondiente.

En España, la concesión neta de hipotecas cayó drásticamente durante el último trimestre del 2022 y el primero de este año. En el caso de las hipotecas para la vivienda residencial, fueron históricamente bajas. Recién a llegar el otoño se vieron algunos signos de subidas. Pero falta ver los resultados del segundo trimestre para saber si existe tal recuperación.

En cuanto al stock total de préstamos pendientes, hay países que tuvieron un desempeño peor al de España, cuya caída fue del -0,7% en el primer trimestre. Por ejemplo, Grecia tuvo un descenso del 1,5%. En Irlanda, la baja registrada fue del -0,9. Por último, quienes deben renegociar su hipotecario, les espera un panorama peor. Entonces, se preparan para tipos que subieron de cero a 4% en menos de un año.

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Las viviendas españolas valen 4,5 billones

En Invertir

El BCE anuncia una nueva subida de tipos

8 mayo, 2023 No hay comentarios

El Banco Central Europeo concretó una nueva subida de tipos. A partir del 10 de mayo las nuevas tasas de referencia serán de 3,75% para las operaciones de refinanciación, mientras que la de facilidad de depósito pasa al 3,25% y la facilidad marginal de crédito alcanza el 4%. El verano podría traer un alivio.

En su reunión del 4 de mayo pasado, el Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo incrementó las tasas de referencia en 25 puntos para las economías de la zona euro. Así, a partir del 10 de mayo las nuevas tasas de referencia serán de 3,75% para las operaciones de refinanciación. Mientras que la facilidad de depósito será del 3,25% y la facilidad marginal de crédito pasará a ser del 4%. El BCE continúa la senda de aumentos de los tipos para combatir la inflación, que no baja a los niveles esperados. Y aunque se trate de una subida menor a la esperada por muchos analistas, se trata del nivel de interés más alto desde 2008.

Es la séptima alza consecutiva que aplica el BCE. La causa principal que explica la maniobra de la autoridad monetaria de la zona euro es la alta inflación, que se ubicó en un promedio del 7%. Si bien se trata de una merma importante respecto de meses atrás, la inflación subyacente se ubicó en torno al 5,6%. Esto pronostica un nivel inflacionario alto por varios meses. Así las cosas, la situación está lejos del objetivo del 2% marcado por el BCE. Lo esperable es que los tipos de referencia continúen subiendo, aunque a un ritmo más leve que hasta ahora.

Nueva subida de tipos

En la reunión de mayo, el Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo decidió incrementar los tipos de referencia por séptima vez consecutiva. En esta oportunidad fueron 25 puntos básicos, llevando las nuevas tasas de referencia a 3,75% para las operaciones de refinanciación, mientras que la facilidad de depósito será del 3,25% y la facilidad marginal de crédito alcanza el 4%. La entrada en vigencia de los nuevos índices será el 10 de mayo.

La nueva subida de tipos se explica por la alta inflación, que no solo afecta a la zona euro, sino que involucra a todas las economías del globo. Tanto el BCE como la Reserva Federal (FED) de los EEUU fueron incrementando las tasas como forma de quitar la liquidez reinante y así frenar el proceso inflacionario desatado a la salida de la pandemia.

El aumento de las tasas fue de 25 puntos, frente a las expectativas de muchos analistas -e incluso de algunos miembros del BCE- que esperaban una subida de 50 puntos básicos. Si bien se trata de una desaceleración, es la séptima reunión consecutiva en que el Consejo de Gobierno decide elevar los tipos de referencia, que se encuentran en los niveles más altos desde 2008.

Por un lado, la medida se explica por la inflación promedio del 7% en las economías continentales. Por el otro, que sean de tan solo 25 puntos básicos, es consecuencia de ver cómo las restricciones monetarias van tomando cuerpo. De hecho, las restricciones de financiación se refuerzan, mientras que baja la demanda de créditos.

Pero, por más que se hayan registrado señales positivas respecto del impacto del alza de tipos de referencia, la inflación en la zona euro continúa en valores altos. En abril el promedio se ubicó en el 7%, mientras que la inflación subyacente (sin tomar en cuenta los precios estacionales y coyunturales) fue del 5,6%. Ambas están todavía muy por encima del objetivo del BCE: el 2%. Mientras, la política de quitar liquidez al mercado continuará.

Según Lagarde el objetivo es el 2%

Luego de la reunión del Consejo de Gobierno del BCE, su presidenta, Cristine Lagarde habló en conferencia para anunciar la nueva subida de tipos y los motivos de la decisión. “las perspectivas de inflación siguen demasiado altas y lo han sido durante demasiado tiempo”, sentenció la titular de la autoridad monetaria.

Sobre los pronósticos realizados por los miembros de Consejo, apuntó que “la última información disponible respalda la valoración sobre las perspectivas de inflación a medio plazo que el Consejo de Gobierno realizó en su reunión anterior”. Con esto, Lagarde no solo termina por respaldar el camino de subidas trazado hasta ahora, sino que también dio indicios de futuros aumentos en los tipos de referencia.

De hecho, refiriéndose a la situación inflacionaria de aquí en adelante, también respaldó nuevas alzas: “las presiones subyacentes sobre los precios siguen siendo fuertes”, dijo la Presidenta del BCE y aclaró que las decisiones futuras de la entidad “asegurarán que los tipos de interés oficiales se fijen en niveles lo suficientemente restrictivos para lograr que la inflación vuelva a situarse de forma oportuna en el objetivo del 2% a medio plazo y se mantengan en esos niveles durante el tiempo que sea necesario”.

El verano podría traer un alivio

En el panorama actual, es difícil que la autoridad monetaria baje la presión sobre la liquidez reinante en el sistema. Las declaraciones de la Presidenta del BCE marcan una continuidad en el rumbo trazado hasta aquí. Entonces, es esperable que en la reunión del Consejo de Gobierno de junio se anuncie otro nuevo aumento de tipos. Lo que está en análisis es el alcance que tendrán las próximas medidas.

En el mercado se descuenta que pronto los tipos de referencia se ubicarían en torno al 3,75% para las operaciones de refinanciación, mientras que la de facilidad de depósito podría ser de un 3,50% y la facilidad marginal de crédito trepar hasta el 4% o incluso el 4,25%. Por lo visto, todo indica que hay un margen inflacionario alto que justifica tales medidas.

La estabilidad inflacionaria podría llevar más tiempo de lo previsto. Pero las tensiones más fuertes cederían a partir de la llegada del verano. Esto es lo que se puede desprender de la merma en la nueva subida de tipos, dictaminada recientemente por el BCE. En un escenario ideal, el calor europeo puede traer una moderación inflacionaria y con ello la calma en los mercados. Aunque las tasas bajarían recién en 2024.

Luego de leer este artículo, nos interesaría mucho conocer cuál es tu opinión acerca de las nuevas subidas de tipos. Puedes compartirla con nosotros desde la sección “Comentarios” de nuestro Blog.

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Cambian las inversiones en inmobiliario

En Impuestos

La inversión vs el Impuesto a la Solidaridad

11 abril, 2023 No hay comentarios

Desde que se ha informado la incorporación del nuevo Impuesto Temporario de Solidaridad Sobre las Grandes Fortunas, son muchas las críticas que ha generado. Una de las principales razones tienen que ver con la inversión. Es que la medida que ha decidido llevar adelante el gobierno, supone que puede generar un parate en este aspecto.

Al explicar los motivos, se aduce que será menor la cantidad de extranjeros que decidan invertir en nuestro país debido al nuevo impuesto que enfrentar. En este post te contaremos las críticas y preocupaciones del sector respecto a este impuesto, y las posibles consecuencias que puede enfrentar el mercado inmobiliario. Si has decidido poner en venta una propiedad este tema puede ser importante, ya que conocer el estado y previsiones del sector te permitirá saber si es un buen momento para efectuar la transacción. ¿Nos acompañas?

En este artículo encontrarás:

Evolución del sector y la inversión

En los últimos tiempos, el interés de los extranjeros en adquirir viviendas en nuestro país ha crecido. Pero no solo la inversión por medio de propiedades, sino también tiene que ver con la apertura de puestos de trabajo. Debido a ello, la posibilidad de que se resienta el interés de foráneos, es un tema preocupante.

Para tratar este tema, desde el portal Idealista, ha realizado una entrevista con Orson Alcocer, quien es el socio del departamento inmobiliario de DL Piper Madrid, para consultar su opinión al respecto.

Él considera que a partir de mitad de año, se podrá ver la consolidación del repunte de la inversión. Esto se deberá a la necesidad de conocer cuáles serán las acciones que el BCE decidirá tomar.

Debemos recordar que en los últimos meses, y con el fin de frenar la inflación que azotaba todo el continente, ha debido subir los tipos de interés, en repetidas oportunidades. Según se ha informado, este tipo de medidas, para esa altura del corriente año dejarán de efectuarse.

De todas maneras, pese a esa visión, aclara también que debido al impuesto a las grandes fortunas, se verá un freno en la inversión que realizan los extranjeros en inmuebles.

Activos inmobiliarios y compraventa

En este momento, el reajuste de precios ha sido directo. Explican que se ha llegado a una especie de consenso acerca de que los precios se encontraban muy altos, por lo que era difícil llegar a los retornos necesarios. Debido a ello, se infiere que puede haber una readecuación en los costes. El sector hotelero, por ejemplo, se ha visto muy comprometido luego de la pandemia. Hoy en día, ese mercado vuelve a ser un lugar interesante y atractivo donde invertir. Esto sucede no solo para los centros urbanos sino también con los turísticos.

Por otro lado, es necesario recalcar que en el último tiempo, las viviendas residenciales se están convirtiendo en un activo de inversión inmobiliaria. Antes eso solo se veía para las promotoras de nuestro país, que se encargaban de publicitar esas propiedades y venderlas.

Otro sector que esta empezando a tener más movimiento tiene que ver con los alquileres como mercado de inversión profesional. Son cada vez más comunes las operaciones donde se adquieren propiedades para poder rentarlas. Esto es algo positivo, principalmente porque se profesionaliza el sector, además de ampliar la oferta y mejorar el mercado.

Con respecto al punto anterior, debemos tener en cuenta que nuestro país, se ha caracterizado siempre por ser compradores de vivienda. No había un mercado importante de alquileres. Esta situación poco a poco va cambiando y se va desarrollando. Gracias a ello, se presenta la posibilidad de generar una especie de rotación, ya que al no tener una vivienda a la cuál estar atado, se permite que pueda cambiar cada cierta cantidad de tiempo de residencia.

La inversión que puede frenar

El impuesto a las grandes fortunas que se ha establecido hace unos meses, puede tener que ver con una medida de carácter político y electoralista.

Como dijimos antes, son muchos lo que ven como un problema la puesta en marcha de una medida de este tenor por miedo a las consecuencias que puede generar en la inversión. Explican que debido a esto, la inversión extranjera puede frenar, por ejemplo en lugares como Madrid. Esto se debe a que generalmente, a este tipo de localidades, llegan foráneos que buscan comprar una vivienda y poco a poco ir realizando negocios aumentando su capital. Este tipo de inversiones, era muy positiva para nuestra economía, y sería negativo que se vea estancada.

Un contexto que debe asimilarse para reactivar la inversión

Durante los primeros meses, como dijimos, la situación económica se va a asentar, explican. De esta manera, poco a poco, quienes se encuentran interesados en adquirir una vivienda, podrán asimilar los nuevos valores de los créditos hipotecarios. Debemos tener en cuenta que las subidas que se realizaron en los tipos de interés, han sido importantes, y será necesario que la gente pueda acostumbrarse a esta nueva realidad. También tenemos que tener presente que la inflación ha generado un encarecimiento en la vida.

Una vez que los nuevos costes de vida sean asimilados por la población y se puedan readecuar a la nueva estabilidad, será posible que recalculen la capacidad con la que puedan participar en la inversión.

En este momento, por lo tanto, nos encontramos en un periodo de adaptación. Consideran que una vez que este periodo de readecuación logre concluir se verá una mayor actividad inversora. A partir de ese momento una vez que el período inflacionario logre estabilizarse y no hagan falta mas medidas del BCE la actividad va a repuntar.

Es muy probable que luego del reajuste de precios quienes realizan la inversión esperen readecuar las rentabilidades con los nuevos costes. Esto se debe a que debemos entender la economía como una cadena. Todo se encuentra conectado. Además, las aspiraciones de los vendedores también se van a ver afectadas, y esto conlleva a que las expectativas para ellas también se modifiquen.

Si te has quedado con alguna duda, te invitamos a que nos dejes tu comentario al finalizar el artículo. Desde Oi Real Estate te responderemos a la brevedad. Dejamos a continuación otro artículo que puede ser de tu interés:

Cómo tributa el patrimonio en cada Comunidad Autónoma

En Comprar

Adquirir vivienda en España: el desbalance entre la necesidad y la urgencia

29 marzo, 2023 No hay comentarios

Adquirir vivienda en España puede resultar un reto, un lujo o una verdadera carrera de obstáculos. En mucho dependerá de tu nivel de ingresos, pero también de las posibilidades de financiación existentes tanto derivadas de políticas públicas, como de las medidas y requisitos de las entidades bancarias. De allí se derivará, también, mayor o menor dificultad según la edad, el trabajo, la composición familiar, o la zona donde busques residir. Esto podría ser un problema para cualquier generación y en casi cualquier país del mundo, pero a veces, la balanza se inclina de manera desfavorable para quienes más necesitan una vivienda. En el artículo de hoy, repasamos algunas noticias recientes que obligan a reflexionar sobre estos temas, de cara a pensar propuestas y soluciones.

En este artículo encontrarás:
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Los números que encienden las alarmas
¿Qué porcentaje de su sueldo necesitan los jóvenes para adquirir vivienda?
Las familias monoparentales y sus graves dificultades para adquirir una vivienda
Pensar propuestas y soluciones

Los números que encienden las alarmas

En las últimas horas tuvo gran repercusión en la prensa local nacional un informe que ubicaba a España como el tercer país de la Unión Europea con mayor porcentaje de hogares con retrasos en el pago del alquiler o la hipoteca. Aún más, las estadísticas muestran que tales dificultades afectan a los sectores vulnerables, como por ejemplo a familias o madres solteras con niños pequeños. El aumento en el precio de la vivienda para este último grupo hace que hoy el 8,4 % no pueda pagar a tiempo su hipoteca o alquiler, esto es, el doble que la media de la UE.

Sumado a ello, en el país se arrastra un panorama de grandes dificultades respecto de lo que significa adquirir una vivienda, en particular para los más jóvenes. Cierto es que muchas veces se pone en discusión el tema y las distintas comunidades autónomas han sacado normativas y programas para contener la demanda de pisos de los menores de 35 años. No obstante, las estadísticas siguen mostrando graves desfasajes entre el sueldo, la inflación y los precios de las propiedades, ya sea para alquilar como para comprar.

Estos temas ponen de nuevo en debate, y mucho más en un año electoral, cómo está contenido el problema habitacional y cuáles son las condiciones actuales para adquirir una vivienda.

¿Qué porcentaje de su sueldo necesitan los jóvenes para adquirir vivienda?

El último “Informe de Tendencias del Sector Inmobiliario” realizado por la Sociedad de Tasación el mes pasado revelaba fuertes aumentos en prácticamente todos los sectores del mercado inmobiliario, y cómo los mismos afectaban a nuestra sociedad. A modo de síntesis, recordemos que ese documento indicaba, por ejemplo, que el incremento en los precios de los alquileres afectó negativamente al grupo de entre 25 y 34 años, cuyos salarios fueron también los más golpeados desde el año pasado. En cuanto a los valores de la vivienda nueva, el índice se incrementó un 7,1 % en 2022 y el coste de construcción de obra nueva alcanzó los 1182 euros/m2 en diciembre último.

De todos estos datos, preocupa fundamentalmente la disparidad que existe entre sueldos y precios de las propiedades desde la perspectiva y situación de los más jóvenes. Una forma de ver cómo se ha ido agravando esta situación a lo largo de los años es en la comparación de los índices desde la burbuja inmobiliaria hasta el inicio de la pandemia por COVID19. Teniendo en cuenta ese rango de relativa estabilidad del mercado, podemos rescatar que el salario medio bruto de la población de entre 25 y 34 años se incrementó un 4,6% entre los años 2008 y 2020. Sin embargo, esta diferencia queda casi tres veces por debajo de la inflación registrada en ese mismo periodo. El alquiler por su parte, aumentó entre esos años un 38,5%, lo que deja ver a las claras cómo la situación se hace cada vez más insostenible.

Las familias monoparentales y sus graves dificultades para adquirir una vivienda

Como decíamos más arriba, a la situación desventajosa que tienen los jóvenes para adquirir una vivienda debería sumarse la de quienes, además, tienen a su cargo niños pequeños. Para este grupo, las cifran indican que el aumento en los valores del alquiler de las propiedades afectan negativamente a 4 de cada 10 hogares, puesto que tienen que destinar al menos el 30 % de sus ingresos al pago de la renta.

Así lo indica el informe “Aquí no hay quien viva”, elaborado por la organización “Save the Children”, que además ubica a España como el tercer país de la Unión Europea con más dificultades para pagar el alquiler o la hipoteca -un 6,5 %-, sólo detrás de Grecia e Irlanda, y por encima de la media europea (3,2 %).

Muchos de estos hogares son, además, integrados por familias monoparentales, que en España representan unos 158.000 casos que dependen del alquiler. Al ser tan alto el coste de mantener la renta, quedan descuidados otros aspectos fundamentales en la vida y crecimiento de los niños, que tienen grandes repercusiones en su vida adulta. En ese sentido, “Save the Children” explicita que dos de cada diez niños y adolescentes -el 21,4 %- viven en casas insalubres, con “goteras en el techo, humedad en las paredes, el suelo o los cimientos, o podredumbre en los marcos de las ventanas o el suelo”.

Pensar propuestas y soluciones

Por supuesto, estos no son problemas que no puedan resolverse, pero requieren de políticas sostenidas a largo plazo que sean prioridad para cualquier partido. Entre las medidas que “Save the Children” propone para mejorar esta situación, están el aumento de la financiación de políticas de vivienda, propulsar la compra o la rehabilitación para ampliar la oferta pública de vivienda, garantizar la calificación indefinida de las viviendas públicas, o promover alianzas entre el sector público y el privado que beneficien a las familias con menores ingresos.

¿Qué opinas de esta situación? Déjanos tu opinión y tus aportes en la parte de comentarios de esta nota. Y no olvides que si quieres conocer más sobre opciones para vivienda en España, tienes mucha información a disposición en el sitio de Oi Real Estate.

Busca tu propiedad

Lee más sobre estos temas a continuación, accediendo al siguiente link:

El sueño de la casa propia

En Invertir

Comprar una propiedad: una inversión para luego alquilarla

9 marzo, 2023 No hay comentarios

Si estás pensando en comprar una propiedad para posteriormente alquilarla, queremos dejarte por aquí algunos consejos para que sepas de cuánto dinero debes disponer para hacer esta operación. ¡A por ello!

En este artículo encontrarás:
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La situación del sector inmobiliario: clave para comprar una propiedad
¿Cuánto dinero necesito para comprar una propiedad?
Qué es la rentabilidad bruta anual
¿Qué pasará con los precios de las casas?
¿Qué pasará con los precios de los alquileres?

Desde Oi Real Estate insistimos mucho en la capacidad de la vivienda como valor refugio. Y lo hacemos porque firmemente creemos en ello. Y a pesar de la escalada inflacionaria, consideramos que es un buen objeto de inversión.

Y es que, en este contexto de crisis, el ser humano se cobija en su hogar buscando una seguridad que el afuera no le brinda. En momentos en que la guerra en Ucrania sin fin aparente y desvalorizaciones de criptomonedas -por poner dos ejemplos- son noticias cotidianas, el capital se refugia en el sector inmobiliario. Una propiedad tiene la característica de ser un bien tangible frente a la inestabilidad de las divisas en tiempos en que cisnes negros acechan. Y mucho más si es que ese bien inmueble está pensado para ser alquilado.

Si bien no contamos aún con los datos oficiales de los últimos meses del Instituto Nacional de Estadística, se estima que este año se superarán las 400.000 operaciones, cifra menor que en el 2022 pero aún importante.

La situación del sector inmobiliario: clave para comprar una propiedad

La reactivación del consumo post pandemia ha desencadenado una cantidad de movimientos en las operaciones inmobiliarias que no se veían desde hace más de una década. Además, los consumidores han modificado sus gustos en los inmuebles. Lo que se busca principalmente hoy al alquilar una propiedad es:

ambientes amplios

posibilidad de circulación de aire

habitaciones con luz natural

espacios al aire libre, como terrazas, balcones o patios

lugar para el teletrabajo

Como conclusión rápida, es obvio que la pandemia nos ha trastocado de todas maneras, también con la capacidad de ahorro de las familias. Al estar limitado el ocio, los viajes y los consumos fuera de casa, el nivel de ahorro se acrecentó. Es por eso que muchas personas se plantearon el año pasado invertir en comprar una propiedad para alquilar a futuro. Y esta tendencia continuará, aunque más restringida como evaluamos en este artículo, pero con cifras altas de todos modos.

¿Cuánto dinero necesito para comprar una propiedad?

El precio del metro cuadrado ha aumentado los últimos 6 años casi un 30%, pasando de 1.524 euros a 1.960 euros. Te explicaremos a continuación el término de rentabilidad bruta anual para que luego lo puedas analizar junto con los precios de las zonas más rentables del país.

Verás muchos inmuebles que te interesen, la oferta es muy grande. Pero lo que debes calcular al momento de invertir en comprar una propiedad es la rentabilidad anual bruta que percibirás.

Qué es la rentabilidad bruta anual

Cuando te guste una propiedad, lo primero que debes hacer es el siguiente cálculo:

Renta anual / monto de la compra = x 100

Debes dividir la renta anual por el monto de la compra y a ese resultado multiplicarlo por 100.

Por ejemplo: la propiedad cuesta 300.000 euros y el alquiler es de 1.300 euros al mes. Primero deberemos multiplicar ese alquiler por 12 para conocer la renta anual. A ese resultado (15.600) lo dividimos por 130.000, nos da un resultado de 52. Al multiplicarlo por 100 obtendremos 5.200, es decir que la rentabilidad es del 5,2% anual.

Si quieres ser más exacto, trata de eliminar los gastos de la renta anual de la propiedad. Esta fórmula que deduce los gastos extra se llama rentabilidad neta anual.

¿Qué pasará con los precios de las casas?

SI bien lejos de una burbuja inflacionaria, la fiebre por la compra de inmuebles desembocó en que los precios vayan subiendo gradualmente. La demanda es mayor que la oferta, y esta es una tendencia que parece no tener aún fin.

La demanda, además, contiene nuevas necesidades (las que hemos marcado más arriba). Y ha venido creciendo desde 2021. Familias y, principalmente, jóvenes que no consideran en su horizonte de expectativas comprar una propiedad por el momento y buscan alquileres de distinto tipo y valor. Para la franja etaria más joven es un hecho no pensar en ser propietarios ya que sus empleos no le permiten una capacidad de ahorro suficiente para serlo.

De todos modos, se espera que durante este 2023 las personas continúen comprando casas, aunque seguramente la tendencia alcista se moderará. Los precios seguramente suban, como hemos dicho antes, pero no se sabe cuánto con exactitud.

Por su parte, la Asociación Española de Análisis de Valor afirma que La inflación, la incertidumbre y las tasas de interés tienen un impacto significativo en la industria de la construcción, lo que se traduce en mayores precios de las viviendas y costos hipotecarios. Y también indican que los extranjeros están efectuando una demanda de inmuebles con cifras llamativas, a niveles de los máximos históricos.

¿Qué pasará con los precios de los alquileres?

El precio de los alquileres de viviendas ha subido 1,5% durante enero, sumando 3,9% en el último trimestre. Haciendo un comparativo interanual, en febrero ha llegado a 9,9%. Estas cifras alarman, desde ya, por ser el mayor aumento desde agosto de 2006.

Las variaciones en los precios generalmente se relacionan con la demanda, las personas han comenzado a buscar viviendas fuera de las zonas céntricas, como consecuencia post pandémica de la necesidad de aislamiento y tranquilidad.

Diferentes consultoras muestran su preocupación, desde ya, frente a estos números. Por eso insisten en la importancia de invertir en una propiedad, si ese está frente a una posibilidad, para luego poder alquilarla.

¿Te ha sido útil esta nota? Te dejamos para terminar, una nota relacionada con la temática de las inversiones en vivienda:

El comportamiento de la vivienda para este año

Influencia social informativa en el real estate

En Invertir

La resiliencia del mercado inmobiliario europeo ante la inflación

17 febrero, 2023 No hay comentarios

Gracias a la indexación de las rentas en los contratos de alquiler, el Real Estate europeo resiste la inflación de mejor manera que otros continentes. ¿Cómo funciona la indexación en otros países?

En este artículo encontrarás:
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¿Qué es la indexación?
La resiliencia del mercado inmobiliario europeo
El Real Estate se planta firme
¿Qué sucede en otros países?
Las oficinas en Londres
Los alquileres en Estados Unidos
Los alquileres en Asia
La inversión en el Real Estate ha batido récords en 2022
El sector residencial, a la cabeza

La inflación preocupa al mercado de la vivienda, pero existen mecanismos para proteger a las partes inversoras frente a cambios bruscos del mercado. Europa, con respecto a otras zonas del mundo, se encuentra mejor preparada para hacer frente a variaciones económicas.

¿Qué es la indexación?

La indexación o indiciación son los ajustes que se realizan de manera periódica a los contratos de alquiler, salarios o determinados precios, entre otras cosas, con el fin de proteger su valor frente a la inflación alta. Lo que busca la indexación es proteger el valor, que no se erosione ni pierda valor frente al aumento de los precios del mercado.

A través de este mecanismo, se pueden modificar los valores monetarios de las variables económicas de acuerdo con la variable del Índice de Precios de Consumo (IPC) en un tiempo determinado. Según cifras de enero de 2023, la tasa de inflación española se situó en el 5,9%.

El aumento de la inflación se debe, entre otros motivos, al alza del precio del petróleo, del gas y la electricidad tras el aumento de la demanda luego de haber atravesado la parte más dura de la pandemia del COVID-19. Es por eso que mecanismos como el de la indexación son tan importantes, especialmente para el Real Estate.

Sugerimos la lectura de: Fondos indexados, ¿por qué hay que invertir en ellos?

La resiliencia del mercado inmobiliario europeo

Si un sector ha demostrado ser resiliente, ha sido el Real Estate. Pensemos en la pandemia, pensemos en el aislamiento y en el cese total de actividades, como la construcción. Muchas personas vieron demorada la firma de contratos e incluso de la entrega de sus viviendas por causas sanitarias que excedieron a todos.

El año pasado el sector inmobiliario ha sorprendido a todo el mundo alcanzando cifras récord de inversiones, de operaciones y de proyectos gracias a la vuelta progresiva de la normalidad de las actividades.

Pero además de la pandemia que hemos atravesado, estamos transitando un momento de inflación estable pero creciente y debemos proteger a los inversores para que el mercado siga marcando cifras exitosas.

El Real Estate se planta firme

Según un estudio de la consultora inmobiliaria Savills Aguirre Newman, el sector inmobiliario europeo se encuentra en una posición bastante fuerte frente a la situación inflacionaria. Gracias a la indexación utilizada en los contratos, los activos europeos están en mejor situación que los de Estados Unidos, Oriente y Asia.

Lo que genera el mecanismo indexatorio es que no importa el plazo medio del contrato de alquiler sino la variación automática de las rentas.

Para la consultora, las ciudades más resilientes ante la inflación son:

Ámsterdam, especialmente en el sector de oficinas, retail y logística.

Madrid, centrado en centros comerciales, oficinas y retail.

¿Qué sucede en otros países?

Algunos ejemplos ayudarán a comprender la fortaleza de nuestro sector, realizando las comparativas que se crean pertinentes. Las variables que el estudio ha contemplado son las siguientes:

la duración de los contratos de alquiler

la tasa de disponibilidad en función de la demanda

participación de los contratos ligados a un índice de precios

Las oficinas en Londres

Dentro de los sectores más desprotegidos frente a un aumento de la inflación, el estudio de Savills señala al sector de oficinas londinense. Básicamente, la razón principal de esta desprotección es que no utilizan la indexación, sino que se realiza una revisión de las rentas cada cinco años.

Paralelamente, la tasa de desocupación inglesa presiona a los propietarios a no subir demasiado los precios y el plazo de cinco años pareciera demasiado extenso, más en un contexto de cambios bruscos a cortos plazos.

Los alquileres en Estados Unidos

Las subidas de los alquileres en el país de América del Norte suelen ser preestablecidas, lo que es riesgoso para los salarios de las personas. Además, los contratos son también a largo plazo, especialmente los de las oficinas.

Los alquileres en Asia

En Asia tampoco utilizan el sistema de indexación pero, a diferencia de Reino Unido y Estados Unidos, los contratos de alquiler suelen ser a corto plazo. La mayoría de los contratos son entre 3 a 5 años y sufren periódicas revisiones de precios.

La inversión en el Real Estate ha batido récords en 2022

El volumen de inversión en el sector inmobiliario a nivel global ha registrado el año pasado 15.400 millones de euros, aumentando en un 35% con respecto al año anterior. Dentro de esta cifra enorme, la mayor cantidad ha sido destinada al sector residencial.

Savills Aguirre Newman también ha realizado un informe analizando las inversiones en Real Estate a nivel global, arrojando los resultados más arriba detallados. Destaca señalar que el 2022 se desarrolló de esa manera gracias al aumento de fondos interesados en invertir en este sector, si bien se apreció una disminución hacia el tercer trimestre.

Con la clara intención de diversificar su cartera, los fondos han invertido en el sector de la vivienda. Los sectores más fortalecidos el año pasado han sido el residencial y el logístico y se espera que este año la tendencia continúe igual.

El sector residencial, a la cabeza

Por primera vez en la historia, el sector residencial ha superado en inversiones a las oficinas y esto se explica porque está brindando más seguridad e ingresos a los inversionistas. Seguramente el aumento del home office como consecuencia por la pandemia ha tenido mucho que ver en esto. Se han contabilizado operaciones por un volumen total de 670 millones de euros.

Con respecto a las inversiones en el sector logístico, se han invertido 266 millones de euros entre los meses de octubre y diciembre. Para este año se espera que continúe repuntando, centrándose en nuevas localizaciones y especificándose en la última milla. Recordemos que la logística ha sido el sector estrella durante la pandemia con el aumento del e-commerce a nivel mundial.

Si este artículo ha resultado de tu interés, te invitamos a continuar leyendo:

La inversión en inmuebles se impulsa en Europa

En Invertir

Los españoles perdieron lo ahorrado en la pandemia

24 enero, 2023 No hay comentarios

Durante el año pasado, los españoles perdieron lo ahorrado durante el confinamiento por Covid. También bajaron los volúmenes de sus activos financieros. La inflación y la caída de los títulos serían las causas principales del deterioro de la riqueza.

El año que dejamos atrás se ha llevado, entre tantas cosas, los euros que las familias habían acumulado en tiempos de lockdown. Los españoles perdieron lo ahorrado durante el confinamiento, que duró –con intermitencias- entre finales de 2019 y mediados de 2021. Se trata de más de 80.000 millones de euros que se encontraban en cuentas plazos fijos y activos financieros.

La inflación y las pérdidas generalizadas en el mercado financiero afectaron de gran manera al ahorro. Si bien el índice de precios español fue el más bajo de la zona euro (5,7%), acumuló casi el 12% en solo dos años. Por el lado de los títulos y bonos, el índice Ibex 35 ha cerrado el año con una pérdida del 5,2% (frente al 10% que ha resignado el Euro Stoxx 50).

La recesión anunciada por muchos estudios y previsiones, también puede traer aparejada una contracción en el ahorro que complique, aun más, la economía de los españoles.

En este artículo encontrarás:
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Evolución de la tasa de ahorro
Los españoles perdieron lo ahorrado
Un futuro con incógnitas

Evolución de la tasa de ahorro

El año 2022 había marcado un quiebre en la evolución de la tasa de ahorro de los españoles. Y es que después de mucho tiempo, la economía del país mostraba un desempeño positivo de sus ahorristas. Una de las causas principales fue el congelamiento del consumo por el confinamiento. El lockdown también inauguró una nueva cultura del consumo, más amigable con el reciclado y un tanto más apartada del gasto suntuoso.

La otra clave fue la medida tomada por el Banco Central Europeo, junto con la Reserva Federal de los EEUU, para quitar de circulación la liquidez existente. Esto se tradujo en una suba de tipos, que llevó a tasas por cuenta de ahorro positivas y los plazos fijos atrayentes.

Los españoles perdieron lo ahorrado durante ese periodo de pandemia. De acuerdo a los datos vertidos por el Banco de España, los depósitos en los bancos habían crecido durante el último trimestre de 2019 y el segundo trimestre de 2021 unos 140.000 millones de euros. Pero en realidad, la cifra neta del ahorro por sobre la evolución que traía la economía española es de unos 81.500 millones de euros.

De igual manera los activos financieros en manos de ahorristas españoles cayeron. Es decir que sus acciones, bonos y títulos perdieron, o bien sus titulares se deshicieron de ellos. Desde el periodo iniciado por el confinamiento, el desempeño de los inversores había experimentado un aumento neto de 224.000 millones de euros. Un resultado excelente, si se tiene en cuenta que durante el lustro anterior habían crecido en 119.000 millones de euros. Todo ello pareció no poder con una inflación galopante que justo entró a jugar durante el periodo de mayor expansión del ahorro.

Por un lado, se trata de la cantidad de dinero disponible, más allá del gasto programado por las familias. Por el otro, las inversiones realizadas y que conforman, unos y otros, la riqueza misma de las familias.

Los españoles perdieron lo ahorrado

Las coincidencias temporales de una expansión del ahorro y activos financieros, con índices de inflación históricos hicieron su trabajo. Los españoles perdieron lo ahorrado durante la pandemia.

En cuanto a los activos financieros, el stock de acciones, títulos y bonos en manos de inversores españoles es menor a causa de la inflación y las pérdidas del Ibex 35. Se trata de una caída del 5,2%, que se encuentra muy por debajo del -10% marcado por el Euro Stoxx 50. Pero con inversiones de renta fija que llegaron hasta un -18%. Por lo que estos recursos de ahorro no alcanzaron para hacer frente a la suba de precios.

La pandemia potenció en los españoles el ahorro bancario. La curva se mostraba ascendente desde el año 2016, cuando la cantidad de euros confiados a las entidades bancarias alcanzaba los 771.100 millones de euros. Pero la llegada del Covid provocó que la cifra de depósitos en cuentas de ahorro y plazos fijos superara el billón de euros. Durante el segundo trimestre de 2022 fue la debacle.

A partir de entonces, los bancos fueron perdiendo depósitos a un promedio del 0,55% mensual. Una primera explicación es que los españoles debieron hacer un retiro del dinero para hacer frente a la inflación. De nuevo, el aumento de precios (que superó el 10% durante julio del 2022) se consumió gran parte de esos ahorros.

Un futuro con incógnitas

Con dos años consecutivos de alta inflación a cuestas y una guerra en Ucrania que lleva once meses, es difícil encontrar un escenario esperanzador para este 2023. Ni en cuanto a ahorros, ni en cuanto a inversiones.

Los españoles perdieron lo ahorrado durante el periodo de pandemia, y lo hicieron solo en un año (o menos aún). La retracción del consumo a causa de la inflación puede ser una característica de los próximos meses. Esto llevará a una baja de la actividad económica que tribute a la recesión pronosticada por muchos.

En cuanto a las cuentas de ahorro y plazos fijos, están directamente ligadas a la capacidad de afrontar el costo de vida. Es importante destacar que el aumento de los depósitos durante la pandemia tuvo un desarrollo desigual. Las personas con renta más altas lograron incrementar en mayor grado sus cuentas. Justamente, es el sector que menos vio agravado su nivel y tipo de consumo.

El inconveniente lo van a tener aquellos sectores de la sociedad que poseen rentas más bajas. A ellas sí les afecta el aumento de precios, la suba de los alquileres y los hipotecarios. Son quienes debieron echar mano a sus ahorros durante el 2022. Y son, precisamente, quiénes más perdieron y más riesgo de perder tienen este año.

Luego de leer este artículo, nos interesaría mucho conocer cuál es tu opinión acerca de este interesante tópico. Puedes compartirla con nosotros desde la sección “Comentarios” de nuestro Blog.

Dejamos a continuación otro artículo que puede ser de tu interés:

Cómo rentabilizar tu vivienda sin dejar de vivir en ella