Inflación

El aumento generalizado del precio de productos y servicios genera la caída del poder adquisitivo del dinero y, por lo tanto, el deterioro de la riqueza de las familias. Por ello, la inversión financiera en inflación puede ser también un resguardo para los ahorros.

La inflación es un fenómeno varias veces reiterado en la economía española y también en la zona euro. El actual ciclo de aumento de precios a partir de la pandemia se incrementó por el conflicto armado en Ucrania. Y si bien los índices que se registran están lejos del 10%, los analistas y las autoridades gubernamentales esperan para el año próximo mediciones todavía por encima del 2%. En ese contexto, los ahorristas e inversores buscan el modo de poner a resguardo su dinero. El tradicional para los españoles es el ladrillo, o sea una inversión inmobiliaria.

La inversión financiera en inflación es una de las alternativas a la hora de mantener los ahorros y la riqueza a resguardo. Activos como bonos, acciones y títulos de deuda, forman parte de opciones a corto y largo plazo. Incluso hay acciones catalogadas como de crecimiento, correspondientes a empresas que tienen un presente sólido. Mientras que otras, llamadas de valor, pertenecen a compañías líderes, y por ello, están por encima de acontecimientos coyunturales. Unas y otras, a corto o largo plazo, forman parte de las opciones que el mercado financiero brinda a la hora de hacer rendir el dinero en medio de la inflación.

Inflación y mercados financieros

Como se ha dicho, la inflación es un proceso mediante el cual aumentan de manera sostenida y generalizada los precios de productos y servicios. En ese periodo el dinero pierde valor, por lo que las familias se empobrecen. El actual registro inflacionario en España se encuentra por debajo de la zona euro; sin embargo, todavía se encuentra por debajo de los niveles esperados.

A finales de la década pasada, los precios ya estaban experimentado subidas importantes, pero la llegada del Coronavirus y la crisis que generó en la economía global, iniciaron un proceso inflacionario que se vio profundizado por la guerra en Ucrania. El resultado fue una evolución del índice inflacionario registrado que llegó a superar el 10% en promedio para la zona euro.

En cuanto a la inversión financiera en inflación, el precio de los activos financieros no guarda una relación simétrica. Lo que sí se ha evidenciado en el tiempo es una tendencia a desplegar estrategias de diversificación de las carteras. En el largo plazo, contar con varios instrumentos de inversión permite realizar los ajustes y cambios necesarios para mantener márgenes de rentabilidad que hagan frente a la inflación.

Mientras que, en el corto plazo, el valor de los activos muestra un mayor grado de volatilidad. La relación entre la variación del costo de las acciones es inversa, ya que mientras los índices inflacionarios suben a corto plazo, los activos bajan; lo contrario ocurre cuando la inflación baja en periodos de pocos meses. Este aspecto hace que el precio experimente subidas y caídas de manera constante, por lo que invertir tiene mayores riesgos.

Inversión financiera en inflación

Una buena estrategia de inversión financiera en inflación debe lograr obtener márgenes de rentabilidad. Y si ello no es posible, al menos mantener el nivel de ahorros y riqueza. 

Por ello, las estrategias para conformar una cartera de inversión deben ser de cobertura. Esto quiere decir que deben estar dirigidas hacia los activos con mejores rendimientos en procesos inflacionarios. Y si bien no hay fórmulas establecidas, una buena elección sería partir de posiciones de largo plazo, con activos vinculados a materias primas y al inmobiliario. 

Esto es porque, una vez establecido el precio de un bien o servicio, luego se presenta un periodo de relativa calma. Entonces, la cartera diversificada mantiene a resguardo la inversión, más allá de lo que ocurra con el desempeño de un sector o servicio en particular.

Mientras que, para movimientos a corto plazo, los analistas encuentran una relación inversa entre subida de precios y el valor de los activos financieros. Lo aconsejable es una diversificación de acciones de crecimiento, esto es, aportar por los activos de las empresas que mejor se muevan en la coyuntura, sabiendo que pronto la inversión deberá migrar hacia otras acciones.

Y, por supuesto, estar muy atentos a la fluctuación en los precios. Ya que la volatilidad de un activo en particular puede obligarnos a deprendernos de él antes que la caída sea mayor. Al contrario, puede aparecer algún otro que nos otorgue mejores rendimientos y decidamos ir por él.

Acciones de valor y de crecimiento

Si bien no hay una formula exacta que pueda dar cuenta de cómo debe ser el comportamiento de un inversor en tiempos de inflación, hay algunos movimientos que se pueden tomar como ejemplo.

Ya hemos mencionado que las acciones de valor son aquellas pertenecientes o vinculadas a compañías líderes, cuya trayectoria ha demostrado una buena gestión y desempeño, más allá de las diferentes coyunturas. 

En cuanto a la inversión financiera en inflación, la preferencia por este tipo de activos es mayor con registros elevados. Y es que la solidez que le dan a sus activos las empresas líderes hace que se trate de un bien que trasciende a una situación puntual. La capacidad de actuar en crisis, y el mayor flujo de dinero que maneja este tipo de empresas, transmiten a sus activos esa confianza y solidez. 

Por el lado de las llamadas acciones de crecimiento, la inflación elevada provoca la caída de su precio. Pero en periodos relativamente cortos, son acciones con mejores rendimientos que las de valor. Por ello, la elección es volcarse a comprar estos activos, sabiendo que su precio va a tener un camino ascendente. Incluso, manteniendo la atención en cualquier variación.  

Como se ha visto, si bien no hay fórmulas establecidas en el mercado de inversiones financieras, la experiencia deja aprendizajes y tendencias que ayudan a mantener a resguardo el ahorro y la riqueza.

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