¿Están los sectores de la industria, políticos y el de bienes raíces en general alertas acerca del sobrecalentamiento del mercado inmobiliario? Este indicador se considera entre los de extrema sensibilidad, ya que podría evidenciar el camino a un escenario de gravedad mayúsculo. Según el Banco Central Europeo (BCE) existe una leve aunque verdadera señal de alerta al respecto y solicita conveniente efectuar correcciones cuanto antes. En este artículo de Oi Real Estate, veremos el alcance del sobrecalentamiento del mercado inmobiliario y la opinión del organismo internacional.
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Un porcentaje por encima del deseado
En resultados de informes elaborados por el Banco Central Europeo, se observa que los costes promedio de las viviendas en España están por encima de un 5% respecto a su valoración real. Es más, si se ajusta el análisis, este porcentaje podría llegar a ofrecer una sobrevaloración de hasta un 15%.
Este ente supervisor regente en Europa, avisa que no se deben llegar a encender las alarmas aún (los niveles no alcanzan los verdaderamente preocupantes como los estadounidenses); ya que la fiebre alcista en materia de bienes raíces está en un nivel parejo en todo el continente. España en este sentido, se mantiene todavía por debajo de países vecinos en cuanto a sobrevaloración inmobiliaria, pero sería esta solamente la causa por la que no debieran tomarse medidas urgentes.
El temor a la pinchadura de otra burbuja, como ha surgido en el último octubre (en este caso, provendría del mercado chino), sería en apariencia más una tendencia impuesta por intereses financieros que una realidad. Se estima que el sobrecalentamiento del mercado inmobiliario nacional, por arriba del precio promedio, tendría poco sino nada que ver con este conflicto del lejano oriente y estaría más relacionado a un fenómeno temporal. Estos aumentos en los niveles de la oferta podrían ser un efecto producido por la compra rezagada de propiedades durante la pandemia, o por la salida a la calle de ahorros mantenidos durante el último año y medio, en las cuentas de ahorristas particulares o inversores medianos.
El sobrecalentamiento del mercado inmobiliario Español
En este punto, el Banco Central Europeo no ha demorado en realizar sus recomendaciones. A través del “Informe de estabilidad financiera” emitido este noviembre último, su presidenta Christine Lagarde consideró que si bien se sostiene una recuperación económica en la Unión Europea que ha disminuido los riesgos a un futuro cercano en lo relacionado a la estabilidad financiera golpeada por la pandemia COVID 19, en contrapunto se observa una corrección de precios a la alza.
Según sus palabras:
…ha aumentado el riesgo de correcciones de precios en algunos mercados inmobiliarios y financieros.
Christine Lagarde – Presidenta del Banco Central Europeo
¿Qué países terminan por sufrir más esta sobrevaloración y se muestran más riesgosos a un recalentamiento excesivo en sus mercados inmobiliarios? Pues aquellos cuyas sobrevaloraciones ya venían recalentando sus sistemas y se encontraron de frente con la pandemia COVID, con todas sus implicancias negativas.
El fantasma de la pinchadura 2008
La memoria debería permanecer activa desde la pinchadura inmobiliaria estadounidense del año 2008. Las señales en la actualidad parecieran ser las mismas de 2005, 2006 y 2007. Sin embargo, el factor pandemia lo cubre y justifica todo. ¿El sector inmobiliario recuerda lo suficiente?
La consolidación bancaria (con sus fusiones que han concluido en empresas más grandes y fuertes) parece ser una de las pruebas de que algo se ha aprendido de aquel desastre que resquebrajó al sector inmobiliario como nunca antes. Hoy el sistema financiero se encuentra reforzado y en lo supuesto se mantienen todos los radares encendidos.
Sin embargo, eso no implica que el fantasma de la pinchadura 2008 no esté al asecho; acaso detrás de peligros y riesgos eventuales. Por suerte, el sistema se encuentra en modo preventivo y mantiene los escudos preparados. Es de esperar que ante una situación similar, España podrá reaccionar mejor que a comienzos de la década pasada.
Un primer semestre 2021 auspicioso pero reservado
La rentabilidad de las compañías en la denominada zona del euro se ha recuperado en parte gracias al repunte del primer semestre de este 2021. Con una pandemia irresoluta a despedirse del todo, no obstante, cuesta hacer pronósticos.
Por ejemplo, el alza de los costes de energía en España y en países vecinos tal vez podrían representar una ralentización en la recuperación económica; además de hacer mella en los índices inflacionarios a nivel nacional y continental.
En lo referido a las ganancias y pérdidas de las compañías, el informe del Banco Central Europeo revela también que las insolvencias por el lado de las empresas en Europa se posicionaron debajo de los índices inmediatos anteriores a la irrupción del virus COVID 19. En contraposición, las empresas que más sufrieron en sus rentabilidades durante los primeros seis meses fueron las que más padecieron los embates de la pandemia.
Los problemas vigentes del sector inmobiliario
Finalmente, asumiremos que la red de seguridad tendida para contrarrestar cualquier recalentamiento en el sector inmobiliario es lo suficientemente fuerte como para alejar los temores. En cierto modo, el problema que percibe el ciudadano común es otro y es el que en definitiva le importa en el día a día.
El complejo acceso a la vivienda en determinadas comunidades y ciudades, con costes en la cuota mensual de alquiler por encima de lo que la media puede pagar, está entre las prioridades de las autoridades del Gobierno central. La futura Ley de Vivienda, enfocada a solucionar principalmente este asunto, parece no contentar, al menos de momento, las expectativas de las mayorías.
Mitigar urgentemente el desbalance entre oferta y demanda del alquiler sin que los precios se disparen o disminuya el ofrecimiento de viviendas para arrendamiento, será vital.
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