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La frase, simple y contundente, sintetiza lo sucedido desde que la crisis de confianza por el cierre de tres bancos en EUA se trasladara a Europa. Aunque este lunes amaneció más calmo para las entidades bancarias, las noticias referidas al Silicon Valley Bank, al Credit Suisse y más recientemente al Deutsche Bank mantienen en vilo el mercado financiero. En este marco, los analistas no descartan que haya repercusiones en la definición de tipos de interés.

Un panorama crítico entre la incertidumbre y el poco optimismo

En Europa, la crisis que comenzó en Estados Unidos con el cierre de tres bancos, contagió rápidamente a otras importantes instituciones de Europa, incluyendo a España. La más resonante fue la que afectó al Credit Suisse, cuando hace una semana cayeron drásticamente sus acciones y tuvo grandes salidas de inversiones, lo que lógicamente redujo su capital y la confianza de los clientes.

El Deutsche Bank este lunes se muestra con signos de recuperación, tras haber cerrado la semana con números negativos. Concretamente sus acciones cotizaron positivamente un 6% en bolsa, pero había llegado a caer hasta un 13% en pocos días.

Entre los analistas del sector, sin embargo, la situación bancaria presenta aún grandes incertidumbres. Si bien hubo un rebote positivo para todas las entidades europeas, la tormenta no parece haber concluido y la preocupación entre sus autoridades continúa. En gran parte, esto se debe a que la capacidad de los bancos centrales para salir al rescate (tal como sucedió con el Credit Suisse en principio) está limitada por los altos niveles de inflación. Por ello, la próxima publicación de las cifras del IPC en Alemania y en la UE, podrían ser causa de una nueva preocupación en el sector.

Mientras tanto, no hay una gran tendencia de los clientes a volver a resguardar sus ahorros en estas instituciones y, tal como dice la analista Ipek Ozkardeskaya (la misma que indicó lo que da título a esta nota), la crisis financiera actual se propaga por la falta de confianza antes que por los malos balances de los activos en los bancos.

Tras el golpe inicial a Credit Suisse, se cubren los activos de los bancos en EUA

Uno de los bancos cuya quiebra inició en parte esta crisis de confianza y la retirada de grandes inversionistas fue el Silicon Valley Bank (SVB). Para esta institución finalmente sí hay buenas noticias este lunes, ya que se ha encontrado comprador y los depósitos y préstamos de éste pasarán a manos del First Citizens Bank. Así lo acaba de anunciar la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC) de Estados Unidos, lo que dió luz verde para que las acciones del comprador se dispararan un 44% en bolsa.

El comunicado también indica que el coste de la quiebra para su Fondo de Seguro de Depósitos será de aproximadamente 20.000 millones de dólares. La transacción anunciada hoy incluye la compra de unos 72.000 millones de dólares de los activos del SVB, con un descuento de 16.500 millones de dólares. Aproximadamente 90.000 millones de dólares en valores y otros activos permanecerán en la administración judicial a disposición de la FDIC. Esta gestión compartida de los costes de la quiebra se realiza con la intención de que se puedan recuperar rápidamente los activos al mantenerlos en el sector privado. Por otro lado, se espera que la transacción minimice las perturbaciones para los clientes de préstamos. Los clientes de Silicon Valley Bridge Bank (ahora, First-Citizens Bank & Trust Company) continuarán utilizando su sucursal actual hasta que reciban la notificación del nuevo banco para permitirles el servicio completo en todas sus otras sucursales.

El sistema bancario internacional en alerta

A pesar de los rescates en Estados Unidos y los rebotes positivos en los bancos europeos, los analistas aún esperan que las máximas autoridades de uno y otro continente se pronuncien de forma certera. Esto quiere decir que esperarán por las decisiones que tomen en sus respectivos ámbitos de injerencia. De esta manera, los especialistas observan con mayor interés que el habitual lo que se anuncie próximamente desde la Reserva Federal de EEUU y el Banco Central Europeo. Hasta ahora, es entre estas instituciones y los Bancons Centrales de los principales países europeos donde se dirime si se endurecerán los controles y las medidas para rescatar otros bancos que puedan verse afectados por la general crisis de confianza.

¿Y tu qué opnas? ¿Repercutirá toda esta situación en novedades respecto de los tipos de interés o serán las sucesivas crisis contenidas por el mismo sistema bancario?

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Ante la actual inflación y volatilidad de los mercados, las preguntas sobre en dónde canalizar nuestras inversiones va tomando cada vez más fuerza. Hoy volcaremos aquí las recomendaciones que desde el Deutsche Bank realiza Luis Martín-Jadraque para orientar nuestras apuestas.

Los bancos, profundamente afectados durante la pandemia, están comenzando a recuperarse. En esta nota plasmaremos las últimas recomendaciones que ha realizado Luis Martín-Jadraque, director del Centro de Inversiones de Deutsche Bank en España.

Este banco germano ha ganado nada menos que un 6,5% en el tercer trimestre y ha alcanzado un beneficio de 194 millones de euros.

Las previsiones desde el Deutsche Bank

La firma alemana Deutsche Bank espera una evolución controlada de la morosidad y reconoce que la normalización al estadio anterior a la pandemia aún está lejos. La incertidumbre genera que pueda llegar a darse una pequeña corrección del mercado sobre el final del año de entre el 5% y el 10%.

Consejos para inversores particulares

La clave es diversificar, la renta fija no tiene buenas perspectivas pero no podemos apostar solamente a renta variable. Se recomienda tener un buen fondo de renta fija flexible y se ven algunas buenas oportunidades en renta fija corporativa:

  • en bonos high yield de Estados Unidos y Europa,
  • también en bonos emergentes en divisa fuerte,
  • en fondos tecnológicos.

En el caso de los bonos convertibles, al tener mucha correlación con las bolsas y dadas las subidas de rentabilidades de la deuda, no son recomendados desde el Deutsche Bank en este momento.

Deutsche Bank recomienda una estructura mixta

Desde el banco, las recomendaciones son apostar por una estrategia mixta, que combine sectores financieros europeos con fondos que tengan buen crecimiento actual, como los son los tecnológicos.

El fondo Allianz Dynamic Multi Asset Strategy

Desde Deutsche Bank recomiendan el fondo Allianz Dynamic Multi Asset Strategy, cuya filosofía es que las ineficiencias del mercado pueden explotarse para obtener mejores resultados de inversión, consistentes y sistemáticos.

Marcus Stahlhacke, gestor del fondo, opina que “estas ineficiencias son causadas por el comportamiento de los inversores, como el sesgo de herding y conservadurismo que generan momentum, y por un exceso de confianza que puede hacer que ese impulso se haga excesivo”.

La elección de los valores se realiza con el objetivo de aumentar la rentabilidad y disminuir los riesgos. El perfil del fondo es defensivo, moderado y orientado al crecimiento.

Fondo DB SAA Conservative Plus

Este fondo de menor riesgo y a largo plazo pertenece al Deutsche Bank, tiene una baja rotación y la inversión es realizada a través de ETFs. Sobre este tema también hemos hablado en nuestra nota anterior Los mejores fondos de inversión para colocar 100.000 euros.

DB Strategic Asset Location

Este fondo fue muy impulsado este año y está compuesto por ETFs e índices de referencia, además posee tres niveles de riesgo distinto. Ya cuenta con más de 2.500 millones de euros en activos de inversores mundiales, de ellos entre 30 y 40 millones son de clientes de España.

Deutsche Bank ha creado un método propio que consiste en un modelo de gestión cuantitativo cuyo objetivo es, en el plazo de 10 años, se consiga la rentabilidad preestablecida para un nivel de riesgo aceptado. Estas predicciones se realizan siempre a 10 años pero se revisan anualmente ante las oscilaciones del mercado.

La situación de las criptomonedas, según Deutsche Bank

Jadraque afirma que la opinión del Deutsche Bank es que las criptomonedas aún son muy riesgosas, la cantidad de las mismas crece día tras día y sus precios están determinados por la especulación, que es muy alta.

También hay que pensar en cómo harán estas monedas en un futuro concreto para compartir el espacio con las divisas digitales que lanzarán los bancos centrales. Es muy difícil saber cuántas criptomonedas sobrevivirán a esto, por eso desde el banco no se recomienda invertir en ellas.

La opinión de Deutsche Bank sobre el Banco Santander

Las subidas de tipo reales y la esperada recuperación en Brasil de su negocio podrían provocar un impulso moderado. El Banco Santander está demostrando una buena reestructuración y control de riesgo. Además maneja bajos tipos en Europa, aunque se recomiendan otras oportunidades

El mercado estadounidense

El crecimiento en Estados Unidos es muy alto y la estrategia de su Banco Central de ser prudente al momento de retirar estímulos genera un mercado estable y con buenas perspectivas. Su paquete fiscal es de 2.9 billones de dólares y su entorno es de tipos de interés muy bajos.

La renta variable china

Según Deutsche Bank, la situación en ese país es que se produce un riesgo regulatorio al haber un gobierno que quiere hacer reformas profundas pero a la vez persiste una volatilidad en todos sus mercados. Más allá de eso, la situación empresarial en China es muy buena y muchas cotizan a valores bajos.

Excepcionalmente, la firma inmobiliaria Evergrande ha sufrido una crisis de deuda y se consolida como la inmobiliaria más endeudada del mundo por sus graves problemas de liquidez. Acaba de vencer su plazo de pago de bonos en dólares, por un valor de 131 millones y todo indica que se declarará en impago.

Más allá de esto, la crisis de Evergrande no significará el colapso económico chino, el gobierno ha inyectado liquidez a los mercados en las últimas semanas.

La conclusión del Deutsche Bank

El debilitamiento de algunos factores económicos, la falta de confianza de los inversores, la inflación creciente, la situación del sector inmobiliario chino y el futuro de la política monetaria están provocado volatilidad a corto plazo.

Un phishing bancario intenta suplantar la identidad de Deutsche Bank

Por último, queremos advertirte sobre el nuevo phishing bancario, que consiste en un correo enviado supuestamente por Deutsche Bank que le pide a los destinatarios activar un servicio de seguridad.

Recordemos que ningún banco suele comunicarse con sus clientes vía mail, mejor llamar al banco y corroborar que la información sea verídica.

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En lo que se supone será una búsqueda de reducción de costes y mayor rentabilidad, el Deutsche Bank dará otro giro inesperado en su negocio en España. En este artículo de Oi Real Estate, veremos cómo reforzará su banca privada. ¿Cómo compensará el cierre masivos de muchas de sus oficinas durante el verano que acaba de terminar?

De boca de sus autoridades

Según el encargado del departamento de gestión patrimonial del Deutsche Bank, Claudio de Sanctis, el organismo prevé recortar nuevamente una importante cantidad de sus oficinas distribuidas a través de Europa toda. España no será una excepción en este sentido. El objetivo primordial: reimpulsar la banca de grandes patrimonios.

A las sucursales cerradas durante la última etapa “fuerte” de la pandemia, se le suma el despido de una treintena de empleados; de ese número solo 5 fueron despedidos formalmente, el resto prejubilados. Hasta hace unas pocas semanas, la totalidad de las sucursales abiertas era de 158. El número de oficinas con destino de cierre permanece en estudio, aunque distintas autoridades aseguran que el total de sucursales cerradas podría llegar a más de 40.

De esta manera, las 170 oficinas con las que el Deutsche Bank terminó el año 2020, podrían pasar a ser (drásticamente y en menos de 12 meses) solo 125 sucursales.

La pandemia y las medidas

El golpe de la pandemia a todos los sectores, incluyó cambios en el rumbo de muchas grandes compañías. Los mecanismos renovados de funcionamiento en el Deutsche Bank, se iniciaron a comienzos de este 2021, coincidiendo con lo que los analistas llaman “el pico de la pandemia”.

En ese entonces, una nueva división de planeamiento estratégico patrimonial (IPB International) dirigida por Sanctis como consecuencia de la fusión WM y PCB lanzó un plan renovador. Este programa incluyó el refuerzo de la banca privada y sus negocios perjudicados en los países de Italia y en España, priorizando los de esta última.

En el orden global de la planificación, según Sanctis, se cerraron algunas oficinas y se cerrarán unas sucursales más, con el fin de crear otras nuevas (tal vez en menor cantidad pero de mayor envergadura). El enfoque será el de dirigirse específicamente al cliente de la banca privada.

El banco de los emprendedores

Muchos clientes minoritarios han visto dificultades en la atención durante el último tiempo, dado el cierre de las sucursales. Accediendo en un primer momento de la pandemia y a través de las aplicaciones convencionales, se han visto en problemas más de un cliente no aplicado a “lo digital”.

Sin embargo, en lo referido estrictamente al banco de emprendedores, el Deutsche Bank se ha ocupado rápidamente (en la medida de lo posible) de colocar e inaugurar nuevos puntos de contacto para el asesoramiento personal. Esto se dio a través de flamantes equipos comerciales de wealth management. De este modo, las pymes y las compañías familiares pequeñas y medianas, han superado los inconvenientes operativos durante los primeros tiempos de pandemia y su consecuente desorganización en logística.

Recordemos la importancia del wealth management, como punto de referencia del usuario o cliente. A través de los puntos de servicio de wealth management, (de fácil distribución por parte de estas grandes compañías) los organismos logran acompañar, guiar y recomendar a sus clientes a cumplir distintas metas a través de sus recursos financieros. Las autoridades del banco aseguran no haber descuidado en ninguna instancia de la pandemia la gestión del patrimonio del cliente pequeño.

En este sentido, el Deutsche Bank contrató 25 profesionales expertos en banca privada y wealth management para una completa asesoría en esta época de crisis.

El banco para inversores y la rentabilidad

En el marco de este giro inesperado en su negocio esta nueva modalidad de “bancos para inversores” del Deutsche Bank se formalizará en España hacia los últimos meses del corriente año. Lo mismo ocurrirá en Italia.

Respecto a las ganancias del Deutsche Bank, los números que arrojó este primer semestre 2021 son malos para quien los lee y peores para el banco. Se estima que, solo en España, sus ganancias fueron casi un 33% inferiores a las del mismo período del 2020. Mientras las cifras del último período enero/junio fueron de 6.42 millones de euros; las del mismo ciclo pero en 2020 fueron de 9.55 millones de euros.

¿A qué se debió puntualmente esta pérdida? Pues la compañía atribuye esto a varias razones. Las principales, gastos impensados en servicios y mantenimiento informático, y por otro lado un aumento en el deterioro por provisiones de crédito.

¿Hay peligro de despido masivo?

Uno de los males de la crisis económica producida por la pandemia COVID 19 fue cierta tendencia en muchas compañías a implementar los despidos masivos, mediante autoproclamas de quiebra, etc. En este giro en su negocio de volcarse también al gran inversionista, el cierre de sucursales surge como un factor indispensable y determinante.

A pesar de ello, el organismo alemán asegura no prever realizar ningún expediente de regulación de empleo. Es sabido que muchas entidades bancarias han utilizado este proceso (ERE) durante el último tiempo. Un claro caso de esto fue el protagonizado por el Banco Sabadell, quien pasó de más de 1900 despidos a 1730, como consecuencia de sus negociaciones con el sindicato.

Redistribución del personal

En este punto, cabe destacar que las autoridades del Deutsche Bank se han encargado de llevar tranquilidad a sus empleados, cada vez que han podido; esto sea a través de entrevistas en medios audiovisuales o artículos gráficos.

Con una baja alarmante de sucursales en el país, y como meta culminante en este giro inesperado en su negocio, se vaticina un nuevo comienzo. La redistribución de su personal, de oficinas pequeñas a las grandes sucursales que tienen planeadas inaugurar, serán aspectos primordiales; así como la capacitación de sus trabajadores apuntando al nuevo enfoque.

¿Podríamos considerar este cambio de dirección del Deutsche Bank como una revolución en su identidad de marca? Pues pareciera ser que sí. Su lema, que integra tanto a clientes inversores como al dueño de una pyme, proyecta para un futuro cercano una visión desdoblada; y en ella, tanto el uno como el otro serán atendidos, contenidos y asesorados por igual.

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