Las letras del Tesoro son valores negociables a corto plazo. Tienen el respaldo del propio Tesoro y por ende se las considera una inversión segura, con una renta actual cercana al 4%. Aquí te brindamos algunas claves para invertir en ellas.
Las letras del Tesoro Público español son valores negociables, con una renta fija y a un plazo establecido por la entidad. En este caso, son a corto plazo, pues en ninguna de sus modalidades supera los dos años. En cuanto a la rentabilidad, se establece de acuerdo a lo que el Tesoro está dispuesto a pagar y, por lógica, depende de cuán necesitado esté de los euros. El respaldo con que gozan las letras es de la propia Dirección General del Tesoro, por lo que cuentan con un estatus de máxima seguridad. A diferencia de otros vehículos de inversión, las letras del Tesoro no tienen una existencia física, sino que su existencia y pertenencia se asientan mediante lo que se llama anotaciones de cuenta.
En el año 1987 se puso en funcionamiento el Mercado de Deuda Pública en Anotaciones, y de este modo el gobierno contó con los títulos del Tesoro como instrumento financiero a través del cual hacerse de divisas a cambio de una deuda a corto plazo. En la actualidad, se realizan dos subastas públicas por mes, una para plazos de 6 y 12 meses, y una segunda de 3 y 9 meses. Y las tasas que se pagan se encuentran en el rango de entre 3,6% y 3,8%. Si bien experimentaron una baja respecto del mes anterior, están muy por encima del 2,3% que registró la inflación en julio pasado.
Qué son las letras del Tesoro
Son valores emitidos por el estado, que se ponen a la venta a través de una subasta pública, y que otorgan un margen de ganancia a corto plazo. En promedio, la rentabilidad media de las letras es cercana al 4% para un plazo de 12 meses.
Se trata de un instrumento a través del cual un gobierno se hace de dinero y paga por ello un margen o rentabilidad. Como toda inversión que se realiza a través de un mercado, el margen de rentabilidad está en función de lo que el gobierno está dispuesto a pagar por el dinero que los inversores prestan a 3, 6, 9 o 12 meses. En este punto, se diferencia de los bonos y otros títulos soberanos que emiten los países a largo plazo (por ejemplo, a 5 o a 10 años).
La seguridad de la inversión la otorga el órgano emisor, esto es: la Dirección General del Tesoro, conocido también como Tesoro Español. Dicho mercado fue creado en 1987, con la puesta en marcha del Mercado de Deuda Pública en Anotaciones. A partir de allí, se transformó en un modo que tienen los gobiernos de obtener dinero a corto plazo, sin recurrir al endeudamiento con los organismos de crédito internacional.
En cuanto a la rentabilidad, en cada subasta el Tesoro ofrece un margen de acuerdo a lo que está disponible a pagar. A su vez, también los inversores que participan del Mercado de Deuda Pública deciden con qué rentabilidad entran o no.
Por último, las letras del Tesoro también se diferencian de otros vehículos de inversión en el mercado de deuda pública porque no tienen existencia física. Esto es, no son como los bonos y otros títulos que son documentos portables. Las letras se subastan y su propiedad queda asentada a través de lo que se denomina anotaciones de cuenta.
Rentabilidad de las letras del Tesoro
La rentabilidad que otorgan las letras del Tesoro español se encuentra en torno al 4%. Este margen, en una inversión a corto plazo y con la seguridad que brinda el Tesoro, las convierte en una de las apuestas más recomendables del mercado financiero local.
Para participar de las subastas, la inversión mínima es de 1.000 euros, y luego continúa en múltiplos de mil. En la pasada subasta del mes de agosto, las letras a 6 meses pagaron el 3,775%, mientras que para 12 meses fue del 3,664%. Si bien marcan un leve descenso de los registros de julio, son tasas muy por encima de la inflación de 2,3% del mes pasado.
Incluso se han convertido en una inversión mejor que los depósitos bancarios. El índice Eurostat, que promedia el interés que pagan los mayores actores de la banca europea, arrojó un 1,30% durante el segundo trimestre. Entonces, durante el segundo trimestre las letras del Tesoro Español tuvieron un rendimiento de 2,8 veces más que los depósitos bancarios y casi duplicaron la inflación registrada.
Aunque, en un análisis más exhaustivo, tal vez las leves bajas en la rentabilidad de los títulos tengan su fundamento en las previsiones de la economía de la zona euro. Y es que los ahorristas, inversores y entidades financieras prevén que el Banco Central Europeo experimente un giro a su política de subida de tipos de referencia.
Cómo se compran las letras del Tesoro
Existen dos modos de adquirir letras del Tesoro. Un primer momento al lanzarse la subasta. Luego, acudiendo al mercado de valores para comprarlas.
En el primer caso la participación es sencilla, pues solo se requiere tener una cuenta en el Banco de España y acudir a una sucursal o a través de la página web del Tesoro Español. Una vez cumplido ese paso, se debe activar el DNI para participar de las subastas. Las próximas serán el 5 de septiembre, para las letras de 6 y 12 meses; más una segunda subasta que tendrá lugar el 12 de septiembre para los plazos de 3 y 9 meses.
Un segundo momento de adquirir las letras del Tesoro es acudir a los mercados de valores donde se comercializan. En este caso, lo que se comercia no son las rentabilidades nominales (es decir, lo que valdría originalmente), sino las que cotizan al momento de adquirirlas. Es una manera de comprar y vender en cualquier momento, sin depender de los plazos y las subastas.
Por último, las comisiones que se pagan por adquirir las letras del Tesoro son de 1,5 euros por cada 1.000 euros de inversión. Con un máximo de 200 euros de comisión por cada transferencia.
Hasta aquí, un breve resumen de este considerable instrumento financiero. Ya se ha dicho que las letras del Tesoro son una inversión conservadora, y por tanto, seguras y confiables. Como siempre, lo mejor es asesorarse para encontrar el mejor plazo y el momento de adquirirlas.
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