En tiempos críticos, donde es necesario revisar las cuentas cotidianas y pensar en inversiones rentables y seguras, el mercado inmobiliario se mantiene como una alternativa. En particular, desde el comienzo del 2022 se han dado circunstancias a nivel político y económico que han modificado los intereses financieros de los españoles.
La readaptación a la vida luego de la pandemia, la guerra en Ucrania y la subsiguiente crisis de abastecimiento, el fantasma visible de la inflación: todas circunstancias que afectan la cotidianeidad de los ciudadanos. Las estrategias en el consumo de alimentos, la compra de equipos eficientes de energía o el alquiler compartido son algunos ejemplos de ese cambio. Pero quienes cuentan con ahorros o quieren disponer de algún capital que no se devalúe, se vuelcan a la inversión en viviendas como valor refugio. En ese camino, el mercado inmobiliario se ha reforzado en los últimos meses con esta tendencia.
En la nota de hoy, repasamos las causas y expectativas que existen alrededor de la adquisición de pisos como valor refugio en España.
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Las razones para invertir en un valor refugio
Cuando el crecimiento económico de un país se presenta inestable o crecen las incertidumbres alrededor de la inflación o incluso del valor de la moneda, es normal que aumente la inversión en cosas que ofrezcan la seguridad faltante. En ese marco, un valor refugio es un activo con relativa baja volatilidad y cuyo precio suele aumentar en contextos críticos. Según indica un estudio de la plataforma tecnológica de inversión inmobiliaria Inviertis, la guerra en Europa oriental aumentó el interés en la compra de pisos. Concretamente, el informe explica que en el 2022 creció un 10% la inversión de nacionales y extranjeros en este mercado.
Los efectos de la macroeconomía
El aumento se explica básicamente por los efectos que la inflación tiene en los cálculos financieros de las familias e inversores, que ven en el ladrillo una forma de proteger sus ahorros o adquirir un capital rentable. Por esa razón, la compra, venta y alquiler de viviendas es una actividad que, a pesar del contexto adverso, ha escapado estos últimos meses de las cifras bajas que marcan otros sectores de la economía. Incluso se piensa que el temor a la recesión que afecta en general a todas las actividades, aquí podría estar produciendo el efecto contrario. Es decir que el combo generado por la subida en los tipos de interés del BCE, más la inflación y el aumento en el coste de vida, empuja a los inversores a concretar algunas operaciones inmobiliarias.
Por ello perciben desde Inviertis que las compraventas se siguen cerrando con normalidad, respondiendo a la gran demanda de viviendas que hay en España. Y esto, no olvidemos, incluye tanto el interés de inversores locales como extranjeros.
La guerra en Ucrania
Desde que inició el año son evidentes las razones por las que el conflicto en Europa oriental afecta al mercado inmobiliario con números en alza.
Luego del impacto político que implicó la invasión rusa sobre el país vecino, la guerra modificó el esquema de importaciones y exportaciones de la región, al restringirse sobre todo el mercado de gas y energía. Ello afectó a la cadena productiva de varios productos, aunque más no fuera por el encarecimiento del transporte o mantenimiento, y los precios se dispararon. La subida de precios, al llegar al consumidor final, fue percibida como una urgencia en cuanto a invertir el dinero en capital rentable, dadas las expectativas negativas a que el panorama mejore. En términos del informe publicado por la plataforma inmobiliaria “el residencial será el segmento inmobiliario que mayor interés va a atraer tanto en volumen de inversión como en número de operaciones“.
Datos y expectativas que pueden impactar sobre las viviendas como valor refugio
Las inversiones en cualquier tipo de valor refugio -sean metales como el oro, bonos de países o el mercado de viviendas-, tiende a crecer cuando el contexto económico se hace menos previsible. Esto convoca a un gran número de inversores nacionales y extranjeros con suficiente liquidez como para invertir su capital en activos inmobiliarios de España.
A falta de otras opciones viables en los mercados bursátil o energético, se espera que el apetito de los inversores por el sector inmobiliario siga siendo elevado. Tal como explican en el informe de Inviertis, “estamos en un entorno macroeconómico increíblemente cambiante. Nadie hubiese dicho en enero lo que teníamos por delante. Si la inflación sigue subiendo de la mano de los tipos de interés y sigue habiendo liquidez, el mercado aguantará. Pero, con que uno de esos parámetros cambie, estaremos ante una caída de la demanda que afectará a los precios, aunque no al apetito inversor”.
Esto significa que la tendencia positiva depende aún de causas coyunturales que podrían variar de un momento a otro. No obstante, los especialistas tienen expectativas de que el ritmo de venta de inmuebles se mantenga en alza hasta fin de año. Luego, si la economía no crece y no crea, por ende, las condiciones para que se sigan generando inversiones, se acabarán las operaciones al menos, de aquellos que para entonces ya hayan satisfecho su demanda y posibilidades. En suma, la luz verde que actualmente tiene el mercado podrá tornar amarilla o roja más adelante. Ello no significa que esto derive en otra crisis del 2008, pero sí advierten, en definitiva, que el parón en las compraventas puede ser inevitable.
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