Los grandes fondos inmobiliarios como Nuveen, PSP y HSBC, muestran cada vez más interés en las tierras de cultivo en España y Portugal. Durante los últimos años se ha multiplicado el número de inversores en terrenos agrícula.
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Fondos inmobiliarios muestran interés en tierras de cultivo
Según los datos proporcionados por la consultora CBRE, en los últimos años han aumentado los inversores que adquieren tierras agrícolas y empresas agroalimentarias. En el primer trimestre del 2022, son 200 los fondos que han adquirido tierras y 800 los que han protagonizado algún tipo de operación corporativa.
Estos fondos están buscando mayormente propiedades grandes, de más de 200 hectáreas y que sean aptas para cultivos leñosos de alto valor, como frutos secos, olivar o frutas tropicales.
Fondos que han entrado en el mercado
Recientemente, han ingresado al mercado el fondo Nuveen (a través de Westchester, cuyo holding es el fondo de pensiones estadounidense TIAA), el fondo de pensiones canadiense PSP, Climate Asset Management (iniciativa del banco HSBC), o el familiy office español Persán.
Tanto Nuveen como PSO son grandes propietarios en el mundo de tierras de cultivo, fundamentalmente en América. En el caso de Nuveen Natural Capital, tiene una cartera de 1,2 millones de hectáreas por valor de 9.400 millones de dólares en 10 países, según explican en su web.
Una de las últimas compras que se han efectuado de tierras de cultivo, destaca la compra de terrenos a Citri&Co, esta operación fue efectuada por el fondo canadiense PSP, quien invirtió alrededor de 150 millones.
Además, el porfolio de Elaia, empresa propiedad del fondo Atitlán, compuesto por alrededor de 7.000 hectáreas, ha sido comprado por el mismo fondo canadiense en una operación que ha podido superar los 250 millones.
Capital privado apuesta por tierras de cultivo
El gran capital privado ha comenzado a mostrar interés en las inversiones alternativas al inmobiliario tradicional. Thomas Teixeira da Mota, director de agribusiness en el sur de Europa de CBRE, explica que este tipo de inversores buscan economía de escala.
Teixeira da Mota, agregó que este tipo de inversores, buscan también, sumarse a las tendencias de producción de alimentos de manera local y al potencial de mejora de los procesos agrícolas. “España y Portugal tienen muy buenas tierras de cultivo que no están aprovechadas”.
La estrategia más sencilla para ingresar a este mercado, es mediante la compra de estos activos para luego alquilarlos a un operador. Estos contratos suelen tener una vigencia de 20 años.
La rentabilidad de este negocio es de entre el 5% y el 6%, según CBRE. Otras fórmulas variables con más riesgo, entrando en la gestión, puede llevar al 7% u 8%.
“El interés de invertir en este sector reside en la simplicidad de esta clase de activos, ya que cubren una necesidad básica de nuestra vida diaria y resulta fácil de entender”, añade el experto de CBRE.
Las tierras de cultivo en España han captado el interés
Una de las ventajas de la agricultura de la Península Ibérica es su calendario de producción y en el caso de España, este es el cuarto país exportador más importante de productos agrícolas de la UE.
En la actualidad, en España hay 3,8 millones de hectáreas de regadío, de las cuales, Andalucía cuenta con 1,1 millones, Castilla-La Mancha con 567.900 y Castilla y León con 465.600.
En cuanto al valor de las operaciones, todo va a depender del tipo de cultivo y la región. Por otro lado, las propiedades de nueva explotación con infraestructuras de regadío en Andalucía pueden alcanzar entre 30.000-40.000 euros por hectárea.
En el caso de las producciones de aguacates, puede llegar a superar los 120.000 euros por hectárea.
Socimis agrícolas
La firma Armanext, hace poco presentó una propuesta relacionada a que las socimis puedan invertir en activos agrícolas, ya que en la actualidad solo se permite en los de naturaleza urbana. En el caso de los SIGIS en Portugal o las REIT en EE UU, estos pueden invertir en activos agrícolas.
La idea de Armanext es llevar la inversión a la España vaciada en un momento en el que la mano de obra agrícola está muy envejecida.
En Estados Unidos, existen inmobiliarias agrícolas cotizadas como Weyerhaeuser, quien es propietaria de cinco millones de hectáreas forestales y capitaliza por más de 27.000 millones.
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