El negocio hotelero puede estar ante el final de “el efecto champán”. Así lo demuestra el informe semestral de la consultora Colliers. Las inversiones hoteleras en el contexto de crisis están en riesgo: luego del crecimiento sostenido, la guerra en Ucrania, la inflación y la suba de tasas amenazan con retraer la actividad.
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Se dio a conocer el informe semestral elaborado por Colliers, la consultora que evalúa el desarrollo de las inversiones en los distintos mercados de España. En el trabajo se menciona que la capacidad de inversión del mercado hotelero ha llegado a acumular unos 1.521 millones de euros. Y si bien es una cifra que se encuentra en sintonía con lo ocurrido durante 2021, hay varios factores que amenazan el crecimiento sostenido que venía presentando.
La guerra desatada en Ucrania a principios de año, la inflación a escala global y las medidas tomadas por los bancos centrales del mundo han contraído la inversión hotelera. Son todos ellos síntomas de un contexto de crisis en el que se encuentran, entre otros rubros, las inversiones hoteleras. Una actividad que alcanzó los 3.000 millones de euros durante el año pasado y que los primeros seis meses de 2022 acumuló 1.521 millones de euros. Una remontada que algunos analistas llamaron “el efecto champán”.
Como dijimos, a partir de la guerra en Ucrania se frenaron varios proyectos e inversiones del mercado hotelero. A esto se agrega la inflación –de las más altas en las últimas décadas- que no para y que esmerila los beneficios a quienes deciden jugar en el mercado. Y por si fuera poco, el alza en las tasas de interés termina configurando un escenario confuso en el corto plazo. Miguel Vázquez, director de hoteles en Colliers apunta que “los inversores están en una posición de espera, de nuevo”. Aunque es más optimista con respecto al porvenir: “las expectativas a medio/largo plazo son buenas”, sostiene.
El efecto champán se agota
Durante el 2021, con la posibilidad de volver a los viajes, muchos destinos vacacionales se vieron colmados de turistas que regresaban a su veraneo luego de casi dos años de restricciones. Ese fenómeno conocido como “el efecto champán” trajo un volumen de desarrollos e inversiones en el mercado hotelero. En el primer semestre alcanzaron los mil millones de euros y en la segunda mitad del año superaron los 2.000 millones de euros.
Las inversiones y el flujo de negocios que se fueron desarrollando crearon las condiciones para que el crecimiento sea sostenido. Luego, la lógica de adquisiciones, compras y la entrada de capitales financieros complementaron un mercado definitivamente recuperado.
De hecho, en ese año, se concretaron casi 70 proyectos que aportaron unas 9.700 habitaciones a las plazas existentes. La calificación de las inversiones, dice Vázquez, es alta pues se trata de activos top.
Pero a partir de la guerra y la inflación todo comenzó a complicarse. Los inversores ven con recelo cómo las tasas de interés y el precio de los hipotecarios retraen la decisión de compra. Un mercado que se expandió a partir de la liquidez y la capacidad de ahorro durante la pandemia. Pero que decayó con fuerza cuando las medidas de los bancos centrales en el mundo hicieron contraer la inversión y la voluntad de compra.
La actualidad del mercado
En el primer semestre de 2022 la inversión en el mercado vacacional alcanzó los 1.521 millones de euros. La participación del segmento urbano con 873 millones, se encuentra por encima del vacacional, que acaparo unos 648 millones. El 60% de estas apuestas son de origen extranjero.
Entre las ciudades que se encuentran en el top de las inversiones, en el primer esta Madrid con casi el 30% de las preferencias (443 millones de euros). Luego le sigue Islas Baleares que recibió unos 293 millones. En el tercer lugar se encuentra Barcelona, que recibió unos 220 millones. Las Islas Canarias lograron una inversión de 156 millones durante los primeros seis meses del año.
En tanto que la ciudad que más se ha destacado luego de la pandemia es Málaga. Conto con unos 200 millones de euros en inversiones en lo que va de 2021. La mayor porción se concentró en el mercado inmobiliario; y entre ellos el de la inversión hotelera.
Lo que queda del año: las inversiones hoteleras en el contexto de crisis
Para lo que queda del 2022 estaban previstas inversiones por unos 1.800 millones de euros. Pero en realidad, aún no están garantizadas. Y es que a los mayores costos de la energía a causa de la guerra en Ucrania se le suman la inflación y el aumento de las tasas de interés. Todo esto pone en ciernes el interés de inversores y clientes.
La managing director de Hoteles de la consultora Colliers, Laura Hernando, comenta que “la cifra de inversión del semestre refleja la inercia positiva con la que empezamos el año”. Y a pesar que la actividad turística viene con desempeños mejores que los del año pasado, para la analista hay que tener cierto reparo en los proyectos e inversiones planeadas o en curso. “Nos encontramos ante la situación paradójica en la que los resultados turísticos van mejor de lo que esperábamos hace un año y sin embargo los inversores están adoptando, cada vez más, una posición a corto plazo de esperar a ver qué ocurre”, resume Hernando.
Con un contexto internacional inflacionario y los bancos centrales queriendo mitigar la liquidez circulante es difícil hacer previsiones. Sin embargo, tanto las tasas de interés como los costes de la energía ya plantean un escenario más complicado que se planeaba antes de la guerra.
Solo el tiempo podrá descifrar si esta realidad tendrá como consecuencia el fin del “efecto champán” o solo se trata de un stop ando go en el hasta ahora creciente mercado inmobiliario.
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