Xavi Garcia, autor en Blog Oi Real Estate

Rental income rose another 8.9% year-on-year in the highest increase since 2006

17 enero, 2018 No hay comentarios

The residential lease chains three consecutive years of increases. Leaving behind seven years to lower to increase rental income in most communities, provinces and capitals.

Spain is recovering lost time in residential rental. At the end of 2017, prices registered a new annual rebound. The most intense of the last three years.

The report ‘Rental housing in 2017‘, drawn up by Fotocasa, points to an 8.9% increase in rental income. This increase has been common in fifteen autonomous communities. Catalonia being the only community that climbs beyond 10%.

Of the set of Spanish provinces, forty increase their income. Barcelona being the most expensive province in the entire State. While in the two large capitals, they are practically all the districts that revise upwards the rents. Twenty in the capital and eight in the city of Barcelona.

Rent rents, driven by the constant increase in demand, are far from stepping on the brakes. Like the profitability of those who buy to rent.

More than 30 months with interannual increases

The rental price has risen 8.9% in 2017. The biggest increase since the Fotocasa index exists. Created in early 2006.

After this last revaluation, in December 2017, the average rent reaches 8.15 euros per square meter per month. A price comparable to that registered at the end of 2010.

Despite this latest rise in rental income, prices are still far from the historical maximum reached in May 2007 (€ 10.12 / m2). Against that figure, rents still accumulate a fall of 19.5%.

A panorama that will allow future increases. In fact, since March 2015, rental income has only increased. Accumulating 34 consecutive months in positive.

Reasons to continue trusting in the rent

Among the reasons to continue trusting in the rental market, the loss of purchasing power is one of the most important.

The requirements of financial institutions mean that an increasing number of Spaniards have difficulties in accessing housing purchases.

Although it is also worth noting the pressure exerted by investors. Interested in the acquisition of homes to put them on rent and take advantage of the great profitability offered by the market.

Without forgetting the impact of tourist rental in Spain, the second country with the highest number of visitors according to the UNWTO.

Nor is the change in the mentality of the residents. More and more open to the rental of housing in a country traditionally owners.

Rise in rents of fifteen communities

The autonomous communities add three years of change of trend in the rental market.

At the end of 2017, a total of 15 Autonomous Communities recorded interannual increases. Being Aragón (-1.7%) and Navarra (-0.3%) the only exceptions.

The highest increase in rental income occurs in Catalonia (+ 10.3%). The only community that exceeds a ten point rise.

Followed closely by the Valencian Community (+ 9.6% and € 6.32 / m2), Canary Islands (+ 8.5% and 7.18) and the Community of Madrid (+ 6.3%).

While, in absolute values, Catalonia is also the most expensive community with € 12.39 / m2. Surpassing Madrid (€ 11.45 / m2), Basque Country (€ 10.70 / m2) and Balearic Islands (€ 9.71 / m2).

Forty provinces raise rental income

Of the 50 provinces studied, 40 have increased incomes in the last year. In front of 10 that fall.

The largest interannual increases occurred in Castellón (+ 21.6%), Guadalajara (+ 10.9%), Valencia (+ 9.7%), Las Palmas (+ 9.3%), Granada (+8.6) %) and Barcelona (+ 7.9%).

While the provinces that accumulate the biggest falls, from historical highs, are Huelva (-47.1%), Cádiz (-39.5%), Zaragoza (-37.8%) and Almería (-35.9%).

Once again, the province of Barcelona is once again the most expensive in all of Spain. Reaching 13.70 euros per square meter per month. Ahead of Guipúzcoa (11.62 € / m2), Madrid (11.45 € / m2) and Vizcaya (10.66 € / m2).

Madrid and Barcelona continue to raise prices

At the level of municipalities, a total of 156 municipalities have increased rental income. Against the 53 that have lowered prices and the 22 that have left them the same.

The two large cities, Madrid and Barcelona, ??have a price higher than the national average.

Of the 21 districts in Madrid, 20 have raised rents. And only the Central District has seen its revenues fall (-12.8%). From € 14.94 / m2 monthly, at the beginning of the year, to € 13.13 / m2 at the end of 2017.

At the other extreme, Hortaleza rose 13.1% year-on-year. Overcoming Puente de Vallecas (+ 12.9%) and Ciudad Lineal (+ 11%).

Of course, in absolute values, the Chamberí district is still the most expensive with € 16.41 / m2 per month. Ahead of Salamanca (€ 16.07 / m2), Tetuán (€ 14.94 / m2), Chamartín (€ 14.46 / m2) and Retiro (€ 14.35 / m2).

Of the ten Barcelona districts, eight rent increases. Highlighting Sant Andreu (+ 12%), Grace (+ 9.5%) and Les Corts (+ 8.1%).

While the falls are concentrated in the districts of Eixample (-1.4%) and Ciutat Vella (-1.2%).

A variation that does not alter the classification by prices. Where the Ciutat Vella district stands out (€ 17.16 / m2 monthly), compared to Sarrià-Sant Gervasi (€ 16.63 / m2), Eixample (€ 15.66 / m2), Les Corts (€ 15.47) / m2) and Sant Martí (15.43 € / m2).

En Tendencias de mercado

El frenazo a la construcción en Cataluña hace peligrar la reposición de vivienda

16 enero, 2018 No hay comentarios

La edificación sigue recuperándose, especialmente en Barcelona y la costa de Girona. Pero a un ritmo inferior al esperado. Dejando la construcción en Cataluña por debajo de otros mercados nacionales.

La actividad constructora no ha retomado en Cataluña el ritmo perdido durante los años de la crisis. Aunque el área metropolitana de Barcelona y la costa de Girona parecen crecer, su situación contrasta con el resto de provincias y comarcas.

El informe ‘Edificación en Catalunya 2017‘, elaborado por el Colegio de Arquitectos (COAC) a partir de los permisos para construcción muestra un panorama preocupante.

Mientras que el número de proyectos visados crece un 23%, los metros cuadrados lo hacen un 9,1%. Una diferencia que se debe a la escasez de grandes proyectos, según el COAC.

Y que además alerta de un panorama, para la construcción en Cataluña, muy alejado de ofrecer suficiente vivienda de reposición.

Basta con un dato para entenderlo. Las 11.250 viviendas visadas en 2017 son muy inferiores a las 40.000 necesarias para reponer convenientemente el actual parque residencial.

Mientras que los proyectos de rehabilitación destinados a la búsqueda de eficiencia energética parecen relegados a un papel testimonial.

Cataluña sigue construyendo, pero a menor ritmo

Según el COAC, a partir de los visados presentados, la superficie destinada a la construcción en Cataluña se ha incrementado en un 9,1% en 2017.

El ejercicio que se cerró con 3,9 millones de metros cuadrados visados. Una cifra importante, comparada con los 2,1 millones visados ??en el año 2013, pero insuficiente se tomamos la registrada en 2006 (23,89 millones).

Máximo histórico registrado en pleno boom inmobiliario. E incluso comparándola con el volumen de 1993 (8 millones).

En 2017, mientras el número de proyectos autorizados crecía un 23% interanual, la superficie visada se incrementaba en un 9,1%. Porcentaje muy inferior al de años precedentes, como 2016 (+24%) o 2015 (+26%).

Por ello, y aunque la superficie aumenta, los niveles siguen siendo demasiado ‘bajos’ para ser considerados ‘normales’. Todavía demasiado cerca de los mínimos históricos, tras haber enterrado la crisis.

El lento despertar de la construcción en Cataluña

“Si las cifras suben en el conjunto de Cataluña es debido al comportamiento de las demarcaciones de Barcelona y Girona, porque la otra mitad del territorio sigue sin responder”, afirman desde el COAC.

A todo ello debe sumarse la escasez de proyectos importantes. Un factor que hace que el crecimiento actual sea claramente insuficiente.

Sin duda, el motivo más importante de la ralentización debe buscarse en el tamaño actual de los proyectos de construcción. Si en el inicio de la recuperación se retomaron los macroproyectos, hoy en día los que más peso pierden son aquellos de mayor tamaño.

Los proyectos de gran tamaño, con más 10.000 metros cuadrados, han caído un 17%. Mientras que aquellos de pequeño y mediano volumen han ido ganando terreno. Un 9% aquellos proyectos inferiores a los 500 m2, un 26% aquellos que cuentan con 500 a 3.000 m2 y un 27% si se mueven de 3.000 a 10.000 m2.

Más de dos millones de m2 cerca de Barcelona

En el mapa de proyectos de construcción en Cataluña, no todas las demarcaciones logran retomar la actividad.

La ciudad de Barcelona ya mostraba signos de recuperación, antes incluso de acabar la crisis. De hecho, la capital acumula un crecimiento del 128% desde 2013. Un dinámica que ha acabado por romperse en 2017. Tras caer un 13%.

En el último año, la mayor actividad se ha centrado en la provincia de Barcelona (exceptuando la ciudad condal). Una zona que comenzó a recuperarse en 2014 y que acumula un crecimiento del 101% tras subir diecisiete puntos en 2017.

También remonta la provincia de Girona. Un 69% desde la salida de la crisis, tras sumar veinte puntos el año pasado.

Mientras que Tarragona y el Ebro lo hacen a un ritmo sensiblemente más bajo, con un 3% y un 25% interanual. Y una superficie visada todavía en mínimos. Al igual que Lleida sigue inmersa en la depresión post-crisis. Con otra caída del 1% en 2017.

Una mitad del territorio donde la edificación apenas muestra mejoría. Mientras que las dos primeras coronas metropolitanas de Barcelona y la Costa Brava siguen siendo motor de la construcción en Cataluña.

Sin suficiente nivel de reposición de vivienda

Si la construcción no da grandes alegrías, la rehabilitación tampoco es una excepción. Mostrando niveles de actividad realmente bajos.

De hecho, de toda la superficie visada en Cataluña durante el año pasado (3,9 millones de metros cuadrados), menos de una tercera parte correspondía a reformas.

Concretamente, 1,2 millones de m2 destinados a rehabilitación frente a 2,6 millones enfocados a obra nueva.

En su conjunto, la falta de suficiente actividad constructora y la escasez de rehabilitación en un parque anticuado, dejan un paisaje preocupante. Especialmente ahora, que existe mucha inquietud por alcanzar una tasa de reposición adecuada.

Y es que, ‘un parque residencial con cuatro millones de viviendas, como el Cataluña, necesitaría reponer 40.000 unidades al año; mientras que el sector apenas puede ofrecer algo más de 11.000’.

¿Qué se puede puede esperar? Ojalá que un cambio de rumbo en la promoción y algo más de responsabilidad en la política urbanística.

En Invertir

El ahorrador español abandona depósitos bancarios y dinero en efectivo en busca de rentabilidad

16 enero, 2018 No hay comentarios

A pesar de ser una inversión segura, el dinero a plazo ha dejado de ser atractivo para el ahorrador español. Una situación que aprovechan fondos y cuentas corrientes para ganar presencia.

‘A veces, tendrás que salir de tu zona de confort para obtener ganancias significativas‘. Esta frase de Robert Arnott alcanza todo su sentido en el momento actual.

Y es que, siendo segura, la inversión en depósitos bancarios hace cada vez más dificil el ahorro. Con los tipos al 0% y la rentabilidad media en torno al 1,5%, ¿es esta la mejor opción de invertir los ahorros?

Indudablemente no. Como tampoco conviene olvidar la importancia de ahorrar de cara al futuro. La necesidad de rentabilidad, pensando en mañana o en el momento de jubilarse, obliga a que el ahorrador se mueva.

Y lo cierto es que ya lo está haciendo. Concretamente, guardando cada vez menos dinero en casa y perdiendo la confianza en los tradicionales depósitos bancarios.

Cuatro años caída en los depósitos

Los hogares españoles siguen guardando un 40% de su dinero tanto en forma de depósitos como en efectivo. Tal y como recogen las “Cuentas Financieras de la Economía Española. Septiembre 2017“, elaboradas por el Banco de España.

Sin embargo, durante el pasado 2017, una buena parte del capital invertido fue a parar a participaciones y fondos de inversión. Pasando de casi 769.000 millones de euros a más de 827.000 millones en solo un año.

Este cambio de estrategia delata la pérdida de interés del ahorrador español por aquellos productos menos rentables.

Entre ellos los depósitos bancarios a plazo que cayeron desde los 339.968 millones (dic 2015) a los 278.922 millones (dic 2016). O el dinero en efectivo, que pasó de los 72.004 millones (2015) a los 67.965 millones (2016).

Los datos del Banco de España son rotundos. De los 790.000 millones de euros que las familias españolas guardaban en bancos a finales de 2016, 512.000 correspondían a cuentas corrientes. Frente a los citados 278.000 en depósitos.

Tres trimestres después, el dinero de las cuentas ha subido hasta los 560.000 millones. Mientras que el de los depósitos ha caído hasta los 229.000 millones.

El ahorrador español quiere ganar, no guardar

Sin duda, los últimos años han ayudado a los españoles a optimizar el ahorro y a reducir deuda.

Con la riqueza de las familias creciendo a un ritmo del 4,3%, hogares e instituciones sin ánimo de lucro cuentan ya con 1,332 billones de euros (sept 2017).

Esta cantidad, equivalente al 115,8% del Producto Interior Bruto (PIB), supera en 0,7 puntos a la riqueza financiera disponible un año antes.

Demostrando, que el ahorrador español permanece por encima de los niveles precrisis. Dejando atrás el volumen de capital de principios de 2007, ligeramente inferior al billón de euros.

Y aunque la riqueza financiera neta, respecto al trimestre anterior, ha caído en un 1,34% la conclusión debe ir más allá.

Poniendo de manifiesto que los hogares han sacado provecho a estos últimos años para sanerar su economía y aumentar riqueza.

Una cartera con mucha diverdad de activos

Entre los activos financieros de los hogares, el dinero en efectivo y los depósitos bancarios retrocede (40% del total).

Frente al incremento de las participaciones, en fondos de inversión (14%) y en el capital (25%). O a la presencia, seguros y fondos de pensiones (17%) y el resto de activos (4%).

En total, la riqueza financiera en septiembre de 2017 alcanzó los 2.109 millones de euros. Un 2,8% más que un año antes.

Debido, especialmente, a la compra de activos financieros por 25.000 millones de euros y a una revalorización de 31.000 millones en los ya existentes.

Alternativas de inversión para el ahorrador español

Frente a la mayoría de productos bancarios, o guardar dinero en efecto, la inversión inmobiliaria ofrece rentabilidades medias del 5,5% al 8,4%.

Situándose como una de las alternativas más atractivas para el ahorrador español. Desde el alquiler de una vivienda (7,3%) al de un local comercial (8,4%) o una oficina (7,8%).

Pocos productos financieros pueden igualar a la compra de activos inmobiliarios.

En Market trends

The slowdown in construction in Catalonia jeopardizes the replacement of housing

16 enero, 2018 No hay comentarios

The building continues to recover, especially in Barcelona and the coast of Girona. But at a lower rate than expected. Leaving construction in Catalonia below other national markets.

The construction activity has not returned to Catalonia the pace lost during the years of the crisis. Although the metropolitan area of ??Barcelona and the coast of Girona seem to grow, its situation contrasts with the rest of the provinces and counties.

The report ‘Building in Catalonia 2017’, prepared by the College of Architects (COAC) from the building permits shows a worrying panorama.

While the number of projects approved increases by 23%, the square meters do so by 9.1%. A difference that is due to the shortage of large projects, according to the COAC.

And that also alerts of a panorama, for the construction in Catalonia, very far from offering enough replacement housing.

It suffices with a data to understand it. The 11,250 homes approved in 2017 are much lower than the 40,000 needed to conveniently replace the current residential park.

While rehabilitation projects aimed at the search for energy efficiency seem relegated to a testimonial role.

Catalonia continues to build, but at a slower pace

According to the COAC, based on the visas presented, the area allocated to construction in Catalonia has increased by 9.1% in 2017.

The exercise that closed with 3.9 million square meters visas. An important figure, compared to the 2.1 million visas in 2013, but insufficient we took the one registered in 2006 (23.89 million).

Historical maximum registered in the real estate boom. And even comparing it with the volume of 1993 (8 million).

El lento despertar de la construcción en Cataluña

A todo ello debe sumarse la escasez de proyectos importantes. Un factor que hace que el crecimiento actual sea claramente insuficiente.

Undoubtedly, the most important reason for the slowdown should be sought in the current size of the construction projects. If at the beginning of the recovery the macro projects were resumed, today the ones that lose more weight are those of greater size.

Large projects, with more than 10,000 square meters, have fallen by 17%. While those of small and medium volume have been gaining ground. A 9% those projects less than 500 m2, 26% those with 500 to 3,000 m2 and 27% if they move from 3,000 to 10,000 m2.

More than two million m2 near Barcelona

In the map of construction projects in Catalonia, not all demarcations manage to resume the activity.

The city of Barcelona already showed signs of recovery, before even ending the crisis. In fact, the capital has accumulated a growth of 128% since 2013. A dynamic that has ended up breaking in 2017. After falling by 13%.

In the last year, the greatest activity has focused on the province of Barcelona (except for the city of Barcelona). An area that began to recover in 2014 and that accumulates a growth of 101% after raising seventeen points in 2017.

It also traces the province of Girona. 69% from the exit of the crisis, after adding twenty points last year.

While Tarragona and the Ebro do it at a significantly lower rate, with 3% and 25% year-on-year. And a surface visada still at minimum. As Lleida is still immersed in post-crisis depression. With another fall of 1% in 2017.

One half of the territory where the building hardly shows improvement. While the first two metropolitan crowns of Barcelona and the Costa Brava are still the engine of construction in Catalonia.

Without sufficient level of replacement housing

If the construction does not give great joys, the rehabilitation is not an exception either. Showing really low activity levels.

In fact, of the total area approved in Catalonia last year (3.9 million square meters), less than a third corresponded to reforms.

Specifically, 1.2 million m2 for rehabilitation compared to 2.6 million focused on new construction.

As a whole, the lack of sufficient construction activity and the lack of rehabilitation in an old-fashioned park leave a worrying landscape. Especially now, there is a lot of concern to reach an adequate replacement rate.

And it is that, ‘a residential park with four million homes, like Catalonia, would need to replace 40,000 units per year; while the sector can barely offer more than 11,000 ‘.

What can be expected? Hopefully a change of direction in the promotion and a little more responsibility in the urban policy.

En Invest

The Spanish saver abandons bank deposits and cash in search of profitability

16 enero, 2018 No hay comentarios

Despite being a safe investment, the term money has ceased to be attractive to the Spanish saver. A situation that take advantage of funds and current accounts to gain presence.

‘Sometimes, you will have to leave your comfort zone to obtain significant profits’. This phrase by Robert Arnott reaches its full meaning at the present time.

And, being sure, the investment in bank deposits makes it increasingly difficult to save. With the 0% rates and the average return around 1.5%, is this the best option to invest the savings?

Undoubtedly not. Nor should forget the importance of saving for the future. The need for profitability, thinking about tomorrow or at the time of retirement, forces the saver to move.

And the truth is that he is already doing it. Specifically, saving less and less money at home and losing confidence in traditional bank deposits.

Four years fall in deposits

Spanish households continue to save 40% of their money in the form of deposits and cash. As shown in the “Financial Accounts of the Spanish Economy, September 2017”, prepared by the Bank of Spain.

However, during the past 2017, a good part of the capital invested went to participations and investment funds. Going from almost 769,000 million euros to more than 827,000 million in just one year.

This change in strategy reveals the loss of interest of the Spanish saver for those less profitable products.

Among them, term bank deposits that fell from 339,968 million (December 2015) to 278,922 million (Dec 2016). Or the cash, which went from 72,004 million (2015) to 67,965 million (2016).

The data of the Bank of Spain are resounding. Of the 790,000 million euros that Spanish families kept in banks at the end of 2016, 512,000 corresponded to current accounts. Against the aforementioned 278,000 in deposits.

Three quarters later, the money in the accounts has risen to 560,000 million. While that of deposits has fallen to 229,000 million.

The Spanish saver wants to win, not save

Undoubtedly, recent years have helped Spaniards to optimize savings and reduce debt.

With the wealth of families growing at a rate of 4.3%, households and non-profit institutions now have 1.332 billion euros (Sept 2017).

This amount, equivalent to 115.8% of the Gross Domestic Product (GDP), exceeds by 0.7 points the financial wealth available a year earlier.

Proving that the Spanish saver remains above pre-crisis levels. Leaving behind the volume of capital of early 2007, slightly less than a trillion euros.

And although the net financial wealth, with respect to the previous quarter, has fallen by 1.34%, the conclusion must go further.

Showing that households have taken advantage in recent years to heal their economy and increase wealth.

A portfolio with a lot of assets

Among the financial assets of households, cash and bank deposits recede (40% of the total).

Faced with the increase in shares, investment funds (14%) and capital (25%). Or the presence, insurance and pension funds (17%) and the rest of assets (4%).

In total, financial wealth in September 2017 reached 2,109 million euros. 2.8% more than a year before.

Due, especially, to the purchase of financial assets for 25,000 million euros and a revaluation of 31,000 million in the existing ones.

Investment alternatives for the Spanish saver

As opposed to the majority of banking products, or saving money in effect, real estate investment offers average returns of 5.5% to 8.4%.

Being one of the most attractive alternatives for the Spanish saver. From renting a home (7.3%) to a commercial store (8.4%) or an office (7.8%).

Few financial products can equal the purchase of real estate assets.

En Tendencias de mercado

Las grandes ciudades siguen liderando el precio de la vivienda tras encarecerse un 7,5%

15 enero, 2018 No hay comentarios

El mercado residencial goza de buena salud en España. Tras revalorizarse una media del 4,5% interanual, el precio de la vivienda queda un 40% por debajo de máximos. Incluso en las principales capitales.

La vivienda, tanto nueva como usada, sigue ganando el terreno perdido durante la crisis inmobiliaria.

El “Índice Tinsa IMIE General y Grandes Mercados. Diciembre 2017” pone de manifiesto una subida general en el precio de la vivienda. El valor del parque residencial se incrementó en un 4,5% en 2017.

En esta última subida del año, las grandes ciudades fueron protagonistas junto a la coste mediterránea. Tras subir un 7,5 y un 5,7% respectivamente.

También subieron ambos archipiélagos y las áreas metropolitanas. Aunque pode edebajo del 4%. Mientras que el resto de los municipios quedaron prácticamente estancados.

Demostrándose así una doble tendencia. El liderazgo indiscutible de las capitales, con ciudades como Valencia o Málaga en claro repunte. Y la recuperación de la segunda residencia, con el litoral mediterráneo, Baleares y Canarias cotizando al alza.

El precio de la vivienda aumenta el ritmo

Con una revalorización del 4,5%, en tasa interanual, el precio de vivienda terminada sube bastante más que hace un año. Prácticamente tres puntos por encima.

El mayor repunte se concentra en las grandes ciudades con un 7,5% más respecto al año anterior. Un segmento al que sigue de cerca la costa mediterránea, tras subir un 5,7% interanual.

También se encarece el precio de la vivienda en las islas y los alrededores de ls capitales. Aunque a la mitad de ritmo que las capitales.

Concretamente un 3,8% en Baleares y Canarias. Así como un 3,7% en las áreas metropolitanas.

Mientras que el parque residencial repartido por el resto de municipios es el único que retrocede. Cayendo su precio un 0,4% respecto al año anterior.

Tendencia residencial de cara a 2018

Certifica la recuperación, no solo de la primera vivienda en las capitales sino también de las segundas residencias. Tanto en el Mediterráneo como en las islas.

Algo que argumenta Féliz Lores, del BBVA Research. Según los datos de la entidad, la venta de vivienda vacacional a clientes nacionales ha crecido un 20% entre enero y septiembre. Mientras que la media del mercado inmobiliario lo ha hecho un 17,8%.

En ese sentido, Jorge Ripoll (Tinsa) prevé nuevos incrementos en el precio de la vivienda para 2018. Aunque más moderados, con una subida media del 5%.

Una vez más, las capitales volverán a ser mercados de referencia inmobiliaria. Subiendo precios de una forma más suave.

E incrementando compraventas entre un 10 y un 15% anual. Hasta alcanzar las 550.000 operaciones al año.

Todo será gradual, ya que antes deberán normalizarse los salarios e incrementarse la confianza del consumidor. Unos datos que trasladarán parte de la demanda del alquiler a la compra de vivienda. Y que harán incrementarse un 20% los permisos de obra nueva.

Precios con recorrido para seguir creciendo

Esta último subida en el precio de la vivienda es importante. Pero aún deja un amplio margen a la rentabilidad por invertir en vivienda.

De hecho, los valores actuales todavía acumulan una caída del 38,6% desde el máximo histórico alcanzado en 2007.

Entre aquellas zonas más cercanas a los precios del boom destacan las islas Baleares y Canarias. Situadas un 28% por debajo de máximos. Mientras que los pequeños y medianos municipios acumulan una caída del 37,2% en el precio de la vivienda.

Las capitales y grandes ciudades españolas están un 39,9% por debajo del máximo histórico de 2007.

Al tiempo que las zonas con más recorrido para seguir creciendo son la costa mediterránea (-45,8%) y las áreas metropolitanas de las ciudades (-42,7%).

Mercados que podrían acoger tanto a un buen número de inversores, nacionales e internacionales, como a muchos residentes. Además de proyectos de construcción que ahora mismo carecen de suelo finalista en las principales ciudades españolas.

En Market trends

The big cities continue leading the price of housing after rising by 7.5%

15 enero, 2018 No hay comentarios

The residential market is in good health in Spain. After revalorizing an average of 4.5% year-on-year, the price of housing remains 40% below maximum. Even in the main capitals.

Housing, both new and used, continues to gain ground lost during the housing crisis.

The “Tinsa IMIE General Index and Large Markets, December 2017” shows a general rise in the price of housing. The value of the residential park increased by 4.5% in 2017.

In this last ascent of the year, the big cities were protagonists next to the Mediterranean coast. After rising by 7.5 and 5.7% respectively.

They also climbed both archipelagos and metropolitan areas. Although it can be below 4%. While the rest of the municipalities were practically stagnant.

Demonstrating a double tendency. The undisputed leadership of the capitals, with cities such as Valencia or Malaga in clear rebound. And the recovery of the second residence, with the Mediterranean coast, the Balearic and Canary Islands, trading upwards.

The price of housing increases the pace

With a revaluation of 4.5%, in interannual rate, the price of finished housing rises considerably more than a year ago. Practically three points above.

The biggest rebound is concentrated in the big cities with 7.5% more than the previous year. A segment that closely follows the Mediterranean coast, after rising by 5.7% year-on-year.

It also increases the price of housing on the islands and around the capitals. Although at half the pace of the capitals.

Specifically, 3.8% in the Balearic and Canary Islands. As well as 3.7% in metropolitan areas.

While the residential park distributed by the other municipalities is the only one that goes back. Falling its price 0.4% compared to the previous year.

Residential trend for 2018

Certifies the recovery, not only of the first home in the capitals but also of the second homes. Both in the Mediterranean and on the islands.

Something argued by Féliz Lores, from BBVA Research. According to the entity’s data, the sale of holiday homes to national clients has grown by 20% between January and September. While the average real estate market has done 17.8%.

In that sense, Jorge Ripoll (Tinsa) foresees new increases in the price of housing for 2018. Although more moderate, with an average increase of 5%.

Once again, the capitals will once again be real estate reference markets.

Going up prices in a smoother way. And increasing purchases between 10 and 15% per year.

Up to 550,000 operations per year. Everything will be gradual, since before wages should be normalized and consumer confidence increased. Some data that will transfer part of the rental demand to the purchase of housing. And that will increase the permissions of new work by 20%.

Prices with travel to continue growing

This last rise in the price of housing is important. But it still leaves a wide margin for profitability by investing in housing.

In fact, the current values ??still accumulate a fall of 38.6% from the historical maximum reached in 2007.

Among the areas closest to the boom prices are the Balearic and Canary Islands. Located 28% below maximums. While the small and medium municipalities accumulate a fall of 37.2% in the price of housing.

The capitals and large Spanish cities are 39.9% below the historical maximum of 2007.

While the areas with more travel to continue growing are the Mediterranean coast (-45.8%) and the metropolitan areas of cities (-42.7%).

Markets that could accommodate a good number of investors, national and international, as well as many residents. In addition to construction projects that right now lack ground finalist in the main Spanish cities.

En Market trends

The stock of available housing accumulates falls in twelve Spanish capitals

15 enero, 2018 No hay comentarios

The revaluation of housing in 2017 has had a lot to do with the increase in potential customers. But also with the slow recovery of the construction activity. A situation that puts pressure on cities like Madrid, where the stock of available housing accumulates falls of over 40%.

The imbalance between demand and supply of new housing has had an important impact on residential stock in several Spanish cities. On the one hand, making available housing fall and on the other driving up the price of properties.

The last revaluation of the house registered by Tinsa has coincided with the periodic study published by TecniTasa. A document where attention is paid to the imbalances of the Administration. With direct consequences both in the levels of construction and in the extra cost of the new construction.

If we add to this the lack of large construction projects and the rapid depletion of the new home, we will find a common problem for half a dozen Spanish capitals. The fall in the stock of homes.

From Madrid to Valencia or Malaga have seen their real estate offer fall in recent years. Undoubtedly, a touch of attention for those administrations that are beginning to notice a fall in replacement housing.

New construction, increasingly scarce and expensive

While the finished house continues to rise, the obstacles to the new work begin to happen one after the other.

Not only because of the slow recovery of construction companies, but also because of the inefficiency of the Administration in facilitating permits.

The bureaucracy causes an increase that can reach 7,000 euros for each new home, according to TecniTasa. An additional cost that would not exist to process the works within a period not exceeding one and a half months.

However, there are various reasons that end up causing delays in processing times. A delay in obtaining licenses that, extended to an entire quarter, increases prices between 600 and 1,500 euros. And that, in the case of finishing nine months later, you can raise the final price of 3,000 to 7,000 euros.

Housing availability by capital

At the end of December, Idealista has prepared a comparative study of the housing stock used in Spain. Comparing the variation in the availability of the last three years.

Of all the provincial capitals, the vast majority have increased the available stock. While a total of twelve capitals have lost stock between December 2014 and December 2017.

The biggest drop was in Madrid (-42.9%). In front of other capitals such as Pamplona (-32.3%), San Sebastián (-24.7%), Bilbao (-19.3%), Girona (-16.8%) and Vitoria (-13.6%) ).

Likewise, cities such as Seville (-9%), Valladolid (-8.1%) and Valencia (-5.9%) have also fallen between ten and five cities. While, below 5%, we find Malaga (-4.3%), Las Palmas (-4.2%) or Toledo (-0.6%).

Cities that contrast with others where housing available did nothing but grow, such as Pontevedra (+ 87.7%), Cuenca (+ 78.5%), Oviedo (+ 74.5%) or Lleida (+ 60.6%) ). Where we also find capitals such as Barcelona (+ 10%) or Palma (+ 6.8%).

Barcelona and Valencia, two scenarios in new construction

In addition to having two of the most active markets, these two Mediterranean capitals live different situations as far as new housing is concerned.

The Catalan city, slowing its growth by 13%. According to the data of the College of Architects of Barcelona. After having accumulated a rebound of 128% between 2013 and 2016.

While the Valencian capital, increasing by 88% the levels of construction activity during the last year. And adding 2,483 new homes, according to the City of Valencia.

Two different scenarios in two cities with little in common.

The case of housing available in Madrid

The city is the clearest example of reduction in the supply of available housing, according to Idealista. After falling 42.9% of the available housing stock, from 30,027 units (December 2013) to 17,143 units (December 2017).

This fall has been especially intense in some of its historic districts. Like Arganzuela (-59.8%), Chamberí (-53.2%) or Retirement (-53%).

Although they have also reduced their stock in an important way the districts of Salamanca (-49%), Fuencarral (-47.2%) or Ciudad Lineal (-46.3%). As well as Carabanchel (-45%), Tetuán (-43.4%) and Chamartín (-43.3%).

No district has been saved from the fall. Demonstrating the interest that exists for the purchase of housing in Madrid

. Not only in new construction, as pointed out by Sociedad de Tasación in a rise of 6.8%, but also in second-hand housing.

A stock that as it falls returns to rise in price. A problem that the Administration does not seem to want to remedy.

En Tendencias de mercado

El stock de vivienda disponible acumula caídas en doce capitales españolas

15 enero, 2018 No hay comentarios

La revalorización de la vivienda en 2017 ha tenido mucho que ver con el incremento de posibles clientes. Pero también con la lenta recuperación de la actividad constructora. Una situación que presiona a ciudades como Madrid, donde el stock de vivienda disponible acumula caídas por encima del 40%.

El desequilibrio entre la demanda y la oferta de nueva vivienda ha tenido un importante impacto sobre el stock residencial en diversas ciudades españolas. Por un lado, haciendo caer la vivienda disponible y por el otro impulsando al alza el precio de las propiedades.

La última revalorización de la vivienda registrada por Tinsa ha coincidido con el estudio periódico publicado por TecniTasa. Un documento donde se pone atención en los desajustes de la Administración. Con consecuencias directas tanto en los niveles de construcción como en el sobrecoste de la obra nueva.

Si a esto sumamos la falta de grandes proyectos constructivos y el rápido agotamiento de la nueva vivienda, encontraremos un problema común para media docena de capitales españolas. La caída en el stock de viviendas.

Desde Madrid a Valencia o Málaga han visto caer su oferta inmobiliaria de los últimos años. Sin duda, un toque de atención para aquellas administraciones que empiezan a notar una caída en la vivienda de reposición.

Obra nueva, cada vez más escasa y cara

Mientras la vivienda terminada sigue subiendo, los obstáculos a la obra nueva empiezan a sucederse uno tras otro.

Ya no solo por la lenta recuperación de las constructoras, sino también por la ineficacia de la Administración al facilitar los permisos.

La burocracia provoca un encarecimiento que puede alcanzar los 7.000 euros por cada nueva vivienda, según TecniTasa. Un sobrecoste que no existiría de tramitarse las obras en un plazo de no superior al mes y medio.

Sin embargo, son diversas las razones que acaban provocando demoras en los plazos de tramitación. Un retraso en la obtención de licencias que, extendido a todo un trimestre, incrementa los precios entre 600 y 1.500 euros. Y que, en el caso de acabar nueve meses después, puede elevar el precio final de 3.000 a 7.000 euros.

Disponibilidad de viviendas por capitales

A finales del mes de diciembre, Idealista ha elaborado un estudio comparativo del stock de vivienda usada en España. Comparando la variación en la disponibilidad de los últimos tres años.

De todas las capitales de provincia, la gran mayoría han aumentado el stock disponible. Mientras que un total de doce capitales han perdido stock entre diciembre de 2014 y diciembre de 2017.

La mayor caída se ha producido en Madrid (-42,9%). Por delante de otras capitales como Pamplona (-32,3%), San Sebastián (-24,7%), Bilbao (-19,3%), Girona (-16,8%) y Vitoria (-13,6%).

Asímismo, también han caído entre diez y cinco puntos ciudades como Sevilla (-9%), Valladolid (-8,1%) y Valencia (-5,9%). Mientras que, por debajo del 5%, encontramos a Málaga (-4,3%), Las Palmas (-4,2%) o Toledo (-0,6%).

Ciudades que contrastan con otras donde la vivienda disponible no hizo más que crecer, como Pontevedra (+87,7%), Cuenca (+78,5%), Oviedo (+74,5%) o Lleida (+60,6%). Donde también encontramos capitales como Barcelona (+10%) o Palma (+6,8%).

Barcelona y Valencia, dos escenarios en obra nueva

Además de tener dos de los mercados más activos, estas dos capitales mediterráneas viven situaciones diferentes en lo que a vivienda nueva se refiere.

La ciudad catalana, ralentizando su crecimiento en un 13%. Según los datos del Colegio de Arquitectos de Barcelona. Tras haber acumulado un repunte del 128% entre 2013 y 2016.

Mientras que la capital valenciana, incrementando en un 88% los niveles de actividad constructora durante el último año. Y sumando 2.483 nuevas viviendas, según el propio Ayuntamiento de Valencia.

Dos escenarios diferentes en dos ciudades con poco en común.

El caso de la vivienda disponible en Madrid

La ciudad es el ejemplo más claro de reducción en la oferta de vivienda disponible, según Idealista. Tras caer un 42,9% el parque de vivienda disponible, desde las 30.027 unidades (diciembre 2013) a las 17.143 unidades (diciembre 2017).

Esta caída ha sido especialmente intensa en algunos de sus distritos históricos. Como Arganzuela (-59,8%), Chamberí (-53,2%) o Retiro (-53%).

Aunque también han reducido su stock de manera importante los distritos de Salamanca (-49%), Fuencarral (-47,2%) o Ciudad Lineal (-46,3%). Así como Carabanchel (-45%), Tetuán (-43,4%) y Chamartín (-43,3%).

Ningún distrito se ha salvado de la caída. Demostrando el interés que existe por la compra de vivienda en Madrid.

Ya no solo en obra nueva, como apuntaba Sociedad de Tasación en un repunte del 6,8%, sino también en vivienda de segunda mano.

Un stock que a medida que cae vuelve a subir de precio. Un problema al que la Administración no parece que quiere poner remedio.

En Invertir

La rentabilidad inmobiliaria se sitúa entre el 7,3 y el 8,4% en viviendas, oficinas y locales

12 enero, 2018 No hay comentarios

El beneficio por el alquiler de diversos tipos de inmuebles sigue siendo alto. Superando el 7% la rentabilidad inmobiliaria en viviendas y oficinas y el 8% en locales comerciales.

Tras cuatro años consecutivos de recuperación del ladrillo, la inversión en activos inmobiliarios se ha disparado a todos los niveles.

El último balance sitúa en 13.989 millones de euros la inversión inmobiliaria en España durante 2017. Un 45% más que en el año anterior, según la consultora JLL.

Llegando a situarse en 2.082 millones de euros la compra de activos residenciales. Y en 3.909 millones la inversión en el sector retail.

Una intensa actividad a la que hoy ha venido a dar la razón el último balance de rentabilidad inmobiliaria, elaborado por Idealista. Situando las ganancias por la compra de viviendas, oficinas, locales y garajes muy por encima de otros productos de inversión.

De alcanzar el 10,9% a superar el 100%

Los activos inmobiliarios han pasado a situarse entre los mejores productos para el inversor.

Según los indicadores de vivienda del Banco de España la rentabilidad media de la vivienda era del 10,9% a finales del tercer trimestre de 2017.

Un porcentaje que hace tiempo que dejaron atrás algunos inversores como Jon Goitia de la Torre. Especializado en poner en valor antiguos inmuebles para darles un nuevo uso residencial.

Actividad ‘capaz de alcanzar una rentabilidad inmobiliaria superior al 100% o incluso llegar al 200% en algunos locales de Madrid’, según Jon Goitia.

Inversión inmobiliaria vs Bonos del Estado

Según el estudio de inversión inmobiliaria de Idealista, a partir de datos del 4º trimestre de 2017, la rentabilidad por el alquiler de activos inmobiliarios multiplica el beneficio de la compra de deuda.

Llegando a ser entre tres y cinco veces superior a los Bonos del Estado a diez años.

Por el alquiler de viviendas, el mercado inmobiliario ofrece una rentabilidad inmobiliaria bruta del 7,3%. Por encima del 5,5% en el alquiler de garajes y por debajo del 7,8% al arrendar oficinas.

Mientras que invertir en locales comerciales en alquiler supone un 8,4% de rentabilidad. Una ganancia que no garantizan la mayoría de productos bancarios.

Rentabilidad inmobiliaria en viviendas

En diciembre de 2017, la rentabilidad por el alquiler de viviendas alcanzó el 7,3%. Un punto más a finales de 2016 (6,3%).

Las capitales más destacadas fueron Las Palmas de Gran Canaria (7,8%), Lleida (7,7%) y Sta Cruz de Tenerife (7,4%).

Mientras que las viviendas menos rentables se concentran en el norte. Concretamente en San Sebastián (4,2%), A Coruña (4,3%) y Ourense (4,3%).

De las dos grandes capitales, Madrid es la más rentable con un 5,7%. Mientras que Barcelona se queda en el 4,9%.

Rentabilidad inmobiliaria en locales

El alquiler de locales comerciales es el producto con más rentabilidad inmobiliaria. Exactamente un 8,4% anual. Ligeramente inferior a la registrada un año antes (8,5%).

Entre este tipo de activos destaca Pontevedra (10,7%), seguida de Córdoba (9,5%) y Zaragoza (9,4%).

Mientras que las tiendas menos rentables se sitúan en Castellón de la Plana (5,8%). Seguida de A Coruña, Cádiz y Logroño. Tres ciudades con una rentabilidad media del 6,1%.

En esta ocasión, la rentabilidad de los locales de Barcelona (8,5%) supera a la de Madrid (7,8%).

Rentabilidad inmobiliaria en oficinas

La reactivación empresarial está teniendo un impacto directo en las ganancias por alquiler de oficinas. Su rentabilidad inmobiliaria ha pasado del 7,6% (2016) al 7,8% (2017).

Entre las oficinas más rentables destacan aquellas localizadas en Zaragoza (7,4%), Oviedo (7,1%) o Málaga (7,1%).

Frente a estas capitales, A Coruña (4,8%) ofrece el menor beneficio. Por delante de Santander y Valladolid, ambas con un 5,4%.

Mientras que Madrid alcanza una rentabilidad del 6,6% y Barcelona debe conformarse con el 5,8%.

Rentabilidad inmobiliaria en aparcamientos

Una vez más, los garajes son el activo inmobiliario menos rentable. Situándose su rentabilidad bruta en torno al 5,5%. Frente al 6,1% de hace un año.

De toda la lista de capitales destaca Palma de Mallorca (7,9%). Por delante de Las Palmas (5,8%) y de Málaga (5,7%).

Al tiempo que Salamanca (2,6%) y A Coruña (3%) cierran la parte baja de la clasificación por rentabilidad.

Ligeramente por encima de Madrid y Barcelona. Ambas con un 3,1% de beneficio bruto.

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